（四）练习：
选择分析客户：云南白药，日期：2008-12-31至2009-12-31 分析内容：
（1）敏感性分析：先点击进入 “经济增加值分析”，进入系统默认的“结构分析”，不要改动其中的指标。然后点击“敏感性分析”，进入该功能，选择“变化率区间”，从-50%到50%，选择进行分析的指标为营业费用，然后选择一种类型的敏感性分析图，在“显示数据”、“显示图例”、“三维图形”前的复选框中打勾，表示选中，；最后生成敏感性报告，将敏感性报告以Excel形式输出。
（2）趋势分析：点击“趋势分析”，可以看到“累计EVA”在报表日期内的数值所形成趋势报告。单击“输出Excel”进行表格的输出和趋势图的输出。（图形类型自己选择）
（3）分析报告：在“EVA因素分析”和“EVA体系结构图”前的复选框中打勾选中；调节“选择自变量变动率”为30%，通过拉动按钮即可；点击“生成报告”按钮，选择“EVA因素分析”，形成因素分析报告，将这个报告以Excel形式输出。再选择“EVA体系结构图”时，将动态模拟的EVA模型以树状图形式输出到Excel。
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八、自由现金流量分析
（一）概述
自由现金流量等于经营活动净现金流量减去用于保持当前增长率所需的现金支出。由于有真实的现金支出，自由现金流量不受会计方法的影响，也会更少地受到企业操纵，因而具有较好的分析功能。
（二）功能
在BIA系统中，分析和计算自由现金流量时，首先建立自由现金流量动因树，计算过度销售成本和过度经营费用，使用户在运用自由现金流量的同时，了解“企业脂肪”的厚度，为企业减肥消脂（清楚不合理的成本费用）提供可靠的数字依据。同时还建立了自由现金流量组合和乘数，并进行了组合比较、动态模拟和敏感性分析。通过动态模拟和敏感性分析确定自由现金动因的主要因素，并生成因素分析报告。
（三）具体操作步骤如下： 1．选择分析客户 2．自由现金流量分析
（1）点击“经营分析预测”中的“现金流量分析”，即可进入该功能，系统默认“自由现金流量分析”；
（2）选择“累计”或“当期”；
（3）用户可以选择变动指标（点击指标右边的选项框），即是选定了“指标初始值”； （4）调节“变动百分比”选择按钮，可以看到该指标的变动百分比，同时也可以看到与之相关的指标发生变化，从而影响“自由现金流量”数值。用户如果只分析单一指标的影响程度，则在动态模拟分析后，点击“恢复初始值”，再分析另一个指标；如果用户分析多指标的交互影响，则在分析完一个指标之后，点击“模拟器恢复为零”按钮，再选择其他指标，进行动态模拟分析，这样就会呈现出多指标综合变动产生的影响。
3．现金流量分析
（1）点击“现金流量分析”，进入该功能； （2）选择“累计”或“当期”；
（3）选择图形类型，系统给定了7种图形类型；
（4）选择图形的显示项，在“显示数据”、“显示图例”、和“三维图形”前的复选框中打勾；
（5）单击“计算”按键，则计算报表日期区间全部数据的现金流量指标。 （6）选择“结构图”或者“趋势图”。
（7）点击表格中结构分析各指标。选择“结构图”，在表格中点击结构分析各指标（现金流量结构分析中的指标），则可以显示结构报表日期的结构比例图。选择“趋势图”，在表格中点击其他类型指标，则显示报表日期区间的指标趋势图，用户可以选择不同的图形类型；
（8）点击“图形输出”，可将图形输出。
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4．现金流量因素分析
（1）选择“现金流量因素分析”；
（2）在“现金流量表”和“合成现金流量表”前的复选框中打勾，来进行选择其中之一； （3）本系统是以直接法和间接法来呈现现金流量表各项指标，从直接法或间接法中选择需要的指标，并拖动鼠标到“选择分析指标”中，系统将把选定的指标显示在净现金流量栏下。如果要更换其它指标来进行分析，则点击已选中的指标，该指标的字体变成红色，单击
按键，则变为红色的指标会从“选择分析指标”框中取消，用户可另拖
其他指标分析。
（4）调节“动态模拟器”可以调整所选定指标的“预测值”，从而求出指标“实际值”与“预测值”的“变化程度”。
5．现金流量分析报告
（1）点击“现金流量分析报告”，进入该功能；
（2）点击“选择报告类型”下拉列表框。在系统中，现金流量分析报告包括三种：自由现金流量分析图、自由现金流量敏感性分析、现金流量因素分析报告三个。
（3）点击“生成报告”即可显示报告数据；若要进行“自由现金流量敏感性分析”，通过改变“选择自变量变动率”，再点击“生成报告”；特别注意的是，在显示“现金流量因素分析报告”之前，必须先进行“现金流量因素分析”；
（4）所有报告都可以以Excel的方式输出，也可以直接打印。 （四）练习：
选择分析客户：万科A ，日期：1999-12-31至2007-12-31 分析内容：
（1）现金流量分析: 选择“累计”；选择图形类型,选择图形的显示项，在“显示数据”、“显示图例”、和“三维图形”前的复选框中打勾. 单击“计算”按键，则计算经营活动比重在报表日期区间全部数据的现金流量指标, 以Excel形式输出。选择“结构图”。选择圆柱图，将图形输出。
(2) 现金流量因素分析: 在“合成现金流量表”的复选框中打勾，来进行选择其中之一；自由从直接法或间接法中选择需要的8个指标，并拖动鼠标到“选择分析指标”中，此步不用输出报告，为下一步输出报告准备。
（3）现金流量分析报告：输出报告，选择报告类型：现金流量因素分析，以及自变量变化频率为5%。
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九、盈余质量分析
（一）概述
随着公司进行盈余管理，利润操纵的情况越来越普遍，盈余管理和盈余质量分析问题受到了各方的关注。 （二）功能
本系统提供了测量盈余管理和盈余质量分析的四种模型，包括：琼斯模型、扩展琼斯模型、K-S模型、边际模型。
琼斯模型和边际模型明确地将经济环境的变化引入了对应计利润的估计。琼斯模型提供可靠了的估计，并能有效地用于假设检验。琼斯模型和边际模型都有很好的预测能力，琼斯模型在识别收入操纵和费用操纵方面能力较强， 而边际模型在公司出现异常经营活动现金流量时预测的应计利润更为准确。但这两种模型对数据的要求较高，需要10年以上的时间序列数据来估计模型的参数。K-S模型是一种比较精确的预测模型，它的拟合效果最好。但K—S模型的计算比较繁琐，对数据的要求非常高，所有涉及的变量都要求有二阶滞后值作为工具。
琼斯模型（Jones）：
TA/A?b/A?b?REV/A?bPPE/A??
其中：TA为i公司第t年的应计利润总额；?REV为i公司第t年营业收入的增加额；PPE为i公司第t年固定资产总额；b为常数项；b、b分别为营业收入和固定资产的回归系数；A为i公司第t-1年的资产总额。
itit?10it?11itit?12itit?1itititit012it?1扩展琼斯模型：
b?(?REV??REC)?FA?IA
bbbAAAAA其中：TA为i公司第t年的应计利润总额；?REV为i公司第t年营业收入的增加额；?REC 为i公司第t年的应收账款变动额；FA为i公司第t年的财产、厂房和设备，即固定资产；IA为i公司第年的无形资产和其他长期资产；A为i公司第t-1年的资产总额。 TAAit?0itititit123it?1it?1it?1it?1it?1it?1itititititit?1K-S模型(Kang and Sivaramakrishnan)：
ACCBAL??REV(ARTbbAAREVtt01t?1t?1t?1t?1)?b2EXPt(OCALt?1)?b3PPEt(DEPt?1)At?1EXPt?1At?1PPEt?1
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其中：ACCBAL=流动资产一现金一流动负债一折旧费用；
REVt为第t年营业收入；
OCAL=流动资产一应收账款一现金一流动负债；DEP为损益表中的折旧费用；ART=应收账款一退税收入；EXP为费用；
边际模型(K．V．PeasneH，P．F．Pope and Young)：
b0为常数项；
b、b12、
b为回归系数。
3WCA?b?bREV?bCR
其中：WCA为应计营业利润；REV为第t年营业收入；CR为营业收入与应收账款
t01t2ttt之差；
b0为常数项；
b、b12为回归系数
从理论上讲，残差是回归方程的随机项，其均值应等于零，如果其值显著地异于零，则说明存在异常的操控性应计利润，即存在盈余管理行为。
（三）具体操作步骤如下： 1．选择分析客户
“选择分析客户”栏位于界面的最左侧，是进行任何分析必须首先要填写的最基本的内容，属于公共栏。该栏包括以下几项内容：
（1）客户类型。点击下拉列表框，选择“自身分析公司”或“上市对标公司”； （2）左匹配。点击“左匹配”按钮；
（3）名称和客户代码。点击下拉列表框，选择要进行分析的公司名称；选择了“名称”后，系统自动弹出该名称的“客户代码”；
（4）报表日期区间。点击上面的下拉列表框，选择分析客户的日期开始日；点击下面的下拉列表框，选择分析客户的日期结束日。
2．盈余质量分析
（1）对企业报表日期区间数值进行计算。
1)基础数据：单击“基础数据”，则根据企业报表区间抽取基础数据作为模型分析的依据。 2)计算模型：根据以上各个模型的公式，回归计算各模型参数，回归以后的公式，见上方的“回归公式”。
3)分析检验：点击“分析检验”，得出分析结果。从理论上讲，残差是回归方程的随机项，其均值应等于零，如果其值显著地异于零，则说明存在异常的操控性应计利润，即存在盈余管理行为。
（2）对行业报表日期区间进行计算分析
1)基础数据：单击“基础数据”，则根据企业报表区间抽取基础数据作为模型分析的依据。 2)计算模型：根据以上各个模型的公式，回归计算各模型参数，回归以后的公式，见上方的“回归公式”。
3)分析检验：从理论上讲，残差是回归方程的随机项，其均值应等于零，如果其值显著地异于零，则说明存在异常的操控性应计利润，即存在盈余管理行为。
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