本利和-本金
年实际利率＝ 1126.8-1000
本金
×100％＝ 1000
＝12.68％
本章重点：
1. 资金时间价值 2. 资金等值计算方法
本章难点：
1. 普通年金
课件作业：
p32-33，3-1、3-8
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5工程经济分析的基本方法
本章课时：6 本章要求：
通过本章节的学习掌握工程经济分析的各种基本方法，并能将其应用到具体的工程项目中。 本章内容： 5.1概述
工程经济分析的重要内容，是对拟采用的技术方案事先进行经济效益的计算与评价。评价技术方案的经济效益就是将方案的有用成果与劳动耗费作比较，衡量它们的所得和所费、投入与产出间的经济合理性。 1.经济效果评价指标
经济效果评价的指标是多种多样的，它们从不同的角度反映项目的经济性。这些指标主要可以分为两大类：一类是以货币单位计量的价值型指标，如净现值、净年值、费用现值、费用年值等；一类是反映资金利用效率的效率型指标，如投资收益率、内部收益率、净现值指数等。由于这两类指标是从不同角度考察项目的经济性，所以，在对项目方案进行经济效益评价时，应当尽量同时选用这两类指标而不是单一指标。 2.单方案与多方案
在经济效益评价中有单方案经济评价和多方案经济评价。所谓单方案是指为达到某个既定目标仅采取某一个技术方案，这时对该方案进行分析评价即是单方案的经济效益评价，要判定它在经济上是否可取。所谓多方案，一般有两种情况：一种情况是为满足社会或计划规定的某种需要，可采取几个不同的可行方案。这些方案具有可比性，可以相互替代，但在选定了其中某一方案之后就必须放弃其他方案，这些方案称之为互斥方案。另一种情况是在资金限量情况下的方案评价与选择，即对若干各方案准备投资，但资金总额有限量要求，这时选定某些方案就必须放弃另外一些方案，使得所需资金总额不超过限定的资金量。 3.静态评价指标与动态评价指标
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投资回收期法 静态评价方法不考虑时间因素适用于寿命短且 静态评价方法 投资收益率法 差额投资回收期法 每期现金流量分布均匀 计算费用法 的技术方案评价 净现值法 现值法 现值成本法 动态评价方法符合资 净现值率法 金的运动规律，适用评 未来值法 净未来值法 于经济寿命周期长、价 方动态评价方法 未来值成本法 分期费用和收益的分布差异较大的技术方法 内部收益率法 内部收益率法 案的经济效益评价 差额投资内部收益率法 年值比较法 年值法 年费用比较法 年费用现值比较法 盈亏平衡分析 不确定分析是指技术方案 不确定分析方法 敏感性分析 中某些不确定因素对其经 概率分析 决策收益表法 济效益的影响，这对占投资额较大、寿命较长的重 决策树法 大项目来说尤为重要
技术方案经济效益的计算和评价方法有多种形式，并根据是否考虑资金运用的时间因素而分为两大类，即静态评价方法和动态评价方法。静态评价指标主要用于技术经济数据不完备和不精确的项目初选阶段；动态评价指标则用于项目最后决策前的可行性研究阶段。 5.2投资回收期法和投资效果系数
投资回收期发和投资效果系数法是对技术方案进行静态评价的主要方法。
1.投资回收期——单方案经济效益评价指标
投资回收期又称返本期，指技术方案投产后，以每年取得的净收益（包括利润和折旧）来回收全部投资所需的时间，一般以年为单位。它是反映技术方案财务上投资回收能力的重要指标。投资回收期自建设开始年算起。投资回收期的计算形式有两种：一种时按累计净收益计算，一种是按达产后每年取得的净收益计算。
（1）按累计净收益计算的投资回收期
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I??PtPtt?0NBt??t?0(St?Cot?Tt)
详细计算公式为
投资回收期（P上年累计净收益的绝对值 t）＝[累计净收益出现正值的年份数]-1＋ 当年净收益 式中：I——总投资额
NBt——第t年的净收益（包括利润和折旧） St——第t年的销售收入 Cot——第t年的经营费用 Tt——第t年的销售税金 Pt——投资回收期
（2）按投产年净收益计算投资回收期 其计算公式为P't?INB 按累计净收益计算的投资回收期适用于一般方案；按投产年净收益计算的投资回收期，则适用于建设期短、投资速度较快的技术项目。
采用投资回收期指标对技术方案进行评价时，应将计算得到的投资回收期与标准回收期（Ps）进行比较。当投资回收期小于标准回收期（Pt ≤Ps）时，认为该方案在经济上可取。
例题：拟建某机械厂，预计每年获得的净收益即投资回收情况见表5-1,试计算期投资回收期。若标准投资回收期Ps＝7年，判断其在经济上的合理性？
时期 建设期 生产期 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 投资 -2000 -1500 年净收益 500 800 1000 1500 1500 1500 1500 2500 累计净收益 -2000 -3500 -3000 -2200 -1200 300 1800 3300 4800 7300 解：根据上表可得??P1200t?6?1?1500?5.8年 Pt?6?1?12001500?5.8年 因为Pt ≤Ps＝7年，故方案合理可以采纳。
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例题：设某项目初始投资为2000万元，投资后每年均等地获得净收益
500万元，若Ps＝5年，试用投资回收期法判断该技术项目是否可取。
解：根据题意可计算出P'It?NB?2000500?4年 Pt’ ≤Ps＝5年，所以该技术方案项目在经济上合理，可以采纳。 投资回收期指标在经济评价中是经常使用的指标，它具有一定的优点，第一是概念清晰、简单易用；第二，也是最重要的，该指标不仅在一定程度上反映项目的经济性，而且反映项目的风险大小。但这一评价指标也存在明显的缺点。首先，它没有确定该技术方案的寿命周期（计算期），因而不能计算和评价投资项目在寿命周期内的总收益和获利能力；第二，没有考虑回收投资后的情况，所以有可能接受了短期收益大的方案而忽视长期效益较好的方案；第三，最大的缺点是静态投资回收期没有考虑资金时间价值。 2.投资收益率——单方案经济效益评价指标
投资收益率又称投资效果系数，是指技术方案投产后每年（正常生产年份）取得的净收益与总投资额之比，即
E?NBI（以百分比计为投资收益率，否则为投资效果系数） I——投资总额，可以是全部投资额，也可以是投资者的权益投资额； NB——正常年份的净收益，根据不同的分析目的，NB可以是利润，可以是利润税金总额，也可以是年净现金流入等；
E——投资收益率，根据I和NB的具体含义，E可以表现投资收益率常见的具体形态。
投资收益率常见的具体形态有：
全部投资收益率＝（年利润＋折旧与摊销＋利息支出）/全部投资额 权益投资收益率＝（年利润＋折旧与摊销）/权益投资额 投资利税率=（年利润＋税金）/全部投资额 投资利润率＝年利润/权益投资额
采用投资效果系数指标对技术方案进行经济评价时，应将计算得到的结果与标准投资效果系数Es进行比较。若E≥Es，则方案在经济上时可取的，否则方案不能接受。
例题：拟建设某工厂所需总投资为4000万元，预计投产后每年销售收入
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