2055 39 2056 40 2057 41 2058 42 2059 43 2060 44 2061 45 2062 46 2063 47 2064 48 2065 49 2066 50 634 659 659 659 685 685 685 713 713 713 741 741 226 235 235 235 244 244 244 254 254 254 264 264 408 424 424 424 441 441 441 459 459 459 477 477 说明:“保守贷款偿还期”是根据项目实施机构要求增加的财务指标，计算方法为:还贷时假设投资方项目需要的所有资金(包括资本金)都是借债筹集，利率相同，都是5.61%。
计算得出基准租金水平下保守赞款偿还期为:30.76年。
年 期 租金税费增长系数 租金流入：租金收入 资金流出：资本金（建设投资） 资本金（支付建设期利息） 资本金（流动资金） 建设资金贷款本金偿还 经营成本和税费 净现金流量（税后） 累计（期末回收流动资金） 项目资本金内部收益率 2016 1.000 2698 -2698 -2638 #NUM! 2017 1 1.000 297 65 60 1156 141 -1125 -3763 #NUM! 2018 2 1.000 396 141 255 -3508 -80.74% 2019 3 1.000 396 141 255 -3254 -56.92% 2020 4 1.040 412 147 265 -2989 -40.79% 2021 5 1.040 412 147 265 -2724 -30.03% 2022 6 1.040 412 147 265 -2459 -22.49% 2023 7 1.082 428 153 276 -2183 -16.84% 2024 8 1.082 428 153 276 -1908 -12.64% 2025 9 1.082 428 153 276 -1632 -9.43% 2026 10 1.125 445 159 287 -1346 -6.84% 2027 11 1.125 445 159 287 -1056 -4.79% 2028 12 1.125 445 159 287 -773 -3.14% 2029 13 1.170 463 165 298 -475 -1.74% 2030 14 1.170 463 165 298 -177 -0.59% 2031 15 1.170 463 165 298 121 0.37% 2032 16 1.217 482 172 310 431 1.20% 2033 17 1.217 482 172 310 741 1.91% 2034 18 1.217 482 172 310 1051 2.51% 2035 19 1.265 501 179 322 1373 3.04% 2036 20 1.265 501 179 322 1696 3.50% 2037 21 1.265 501 179 322 2018 3.90% 2038 22 1.316 521 186 335 2353 4.25% 2039 23 1.316 521 186 335 2688 4.57% 2040 24 1.316 521 186 335 3023 4.84% 2041 25 1.369 542 193 349 3372 5.09%
年 期 租金税费增长系数 租金流入：租金收入 资金流出：资本金（建设投资） 资本金（支付建设期利息） 资本金（流动资金） 建设资金贷款本金偿还 经营成本和税费 净现金流量（税后） 累计（期末回收流动资金） 项目资本金内部收益率 1.000 2698 -2698 -2638 #NUM! 2042 1 1.000 297 65 60 1156 141 -1125 -3763 #NUM! 2043 2 1.000 396 141 255 -3508 -80.74% 2044 3 1.000 396 141 255 -3254 -56.92% 2045 4 1.040 412 147 265 -2989 -40.79% 2046 5 1.040 412 147 265 -2724 -30.03% 2047 6 1.040 412 147 265 -2459 -22.49% 2048 7 1.082 428 153 276 -2183 -16.84% 2049 8 1.082 428 153 276 -1908 -12.64% 2050 9 1.082 428 153 276 -1632 -9.43% 2051 10 1.125 445 159 287 -1346 -6.84% 2052 11 1.125 445 159 287 -1056 -4.79% 2053 12 1.125 445 159 287 -773 -3.14% 2054 13 1.170 463 165 298 -475 -1.74% 2055 14 1.170 463 165 298 -177 -0.59% 2056 15 1.170 463 165 298 121 0.37% 2057 16 1.217 482 172 310 431 1.20% 2058 17 1.217 482 172 310 741 1.91% 2059 18 1.217 482 172 310 1051 2.51% 2060 19 1.265 501 179 322 1373 3.04% 2061 20 1.265 501 179 322 1696 3.50% 2062 21 1.265 501 179 322 2018 3.90% 2063 22 1.316 521 186 335 2353 4.25% 2064 23 1.316 521 186 335 2688 4.57% 2065 24 1.316 521 186 335 3023 4.84% 2066 25 1.369 542 193 349 3372 5.09%
其他几个财务指标的估算
以下是在基准租金水平、预定的租金和经营成本增长率以及项目经营40年条件下计算得出的另外三个财
务指标，即总投资收益率、资本金净利润率和静态
投资回收期，限于篇幅原因，这里略去了计算过程。 总投资收益率:8.51%}
(项目总投资收益率二经营期年平均息税前利润/项目总投资) 资本金净利润率:10. 41}.
(项目资本金净利润率二经营期年平均净利润/项目资本金) 静态投资回收期:14. 59年，
(回收期和偿还期指标其实和经营年限无关，但经营年限必须长于这些指标才能计算得出来) 说明:计算“总投资收益率”时，由于涉及到息税前利润，而本项目由于企业所得税是核定征收，故需要将企业所得税由各年度经营成本和税费中还原到当
年的息税前利润中来。
投资回收期有基于总投资和基于资本金两种算法，就本项目而言，二者差别不大(见第29页“不同假设条件下项目静动态投资回收期估算表”，这里以基
于资本金的为准，投资回收期年限从经营期算起。
以上只是基准租金水平条件下经营期40年的财务指标，若需查询不同租金水平不同经营年限下的各个指标数据，请见第27一31页所附的“不同经营年限下
项目总投资收益率和资本金净利润率”、“不同租金水平下项目贷款偿还期和投资回收期”、“不同假设条件下项目静动态投资回收期估算表”、“不同假设条件下
项目总投资内部收益率估算表”和“不同假设条件下项目资本金内部收益率估算表”几张表格，以便决策参考。 概率和敏感性模拟分析
项目财务指标受很多因素影响，根据实际情况，这里我们选择项目总投资、基准租金收入、经营期相关成本、贷款利率、租金和经营成本增长率(此处指每三
年一次的增长率)这五个因素，来研究一下它们波动时对前述七个财务指标的影响，即对总投资内部收益率、资本金内部收益率、总投资收益率、资本金净利润率、
保守贷款偿还期、正常贷款偿还期和静态投资回收期的影响。需要说明的是，本次分析为多因素影响分析，就是各因素独立变动，而不是像单因素分析那样假设一