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第十章 国际金融组织
一、国际货币基金组织的宗旨与作用
国际货币基金组织与世界银行集团、关税与贸易总协定（1995年后改为世界贸易组织，简称WTO）共同构成战后国际经济秩序的三大支柱。截止2000年8月14日，国际货币基金组织成员共有182个国家和地区。 1944年7月，44国参加了在美国布雷顿森林举行的联合和联盟国家国际货币金融会议，通过了以怀特方案为基础的国际货币基金协定，成立了国际货币基金组织。 （一）国际货币基金组织的宗旨
1．建立常设机构组织有关国际货币问题的磋商以促进国际货币合作。
2．促进国际贸易的扩大和平衡发展，并借此提高就业和实际收入水平，扩大会员国资源开发能力。 3．促进汇率稳定，在会员国之间维持有秩序的汇率安排，避免竞争性的货币贬值。 4．协助会员国建立针对经常项目的多边支付制度，消除妨碍国际贸易发展的外汇管制。
5．在有适当保证的条件下向会员国提供临时性资金，使它们树立起调节国际收支逆差的信心，并避免采取有损于本国或世界经济繁荣的调节措施。
6．缩短会员国国际收支失衡的时间并减轻其不平衡的程度。 国际货币基金协定后来经过两次修改，但其宗旨并未改变。 （二）国际货币基金组织的作用
（1）通过发行特别提款权来调节国际储备资产的供应和分配。
特别提款权与普通提款权不同：它由基金组织直接发行和分配，会员国无需另行认缴份额；动用特别提款权无需在规定的期限内购回本国货币，也不需要得到基金组织批准。因此，它成为会员国的储备资产。成员国分到的特别提款权记入基金组织特别提款权账户，持有额低于分配额的部分要支付利息。最初规定的年利率为1.5%，使它具有很大吸引力。自1974年7月起，其年利率按美、英、德、法、日5国金融市场短期综合利率的80%计收。自1981年5月起，其年利率与后者保持一致，这使它的吸引力大为减弱。
（2）通过汇率监督促进汇率稳定。 基金组织成立时曾规定平价体系，要求会员将其汇率维持在平价上下1%的幅度之内，平价的调整要得到基金组织的批准。在浮动汇率制下，它根据国际货币基金协定第4条的原则来指导会员国的汇率政策，即1．会员国不得为取得不公平的竞争优势而操纵汇率；2．会员国政府应在汇率出现破坏性短期波动时干预外汇市场；3．会员国在采取干预政策时应考虑其他国家的利益。基金组织要求会员国将其汇率安排的变化迅速通知基金组织，并通过双边或多边的协商来行使其监督职能。 （3）协调各国的国际收支调节活动。
基金组织定期对各会员国的经济政策进行分析，考察它们以国际收支、增长、就业和财政状况的作用。在此基础上，它通过多边协商力图实现对国际收支的对称性调节。但是，由于各国不愿放弃实施经济政策的自主权，基金组织在这方面的作用很小。 （4）限制外汇管制，以促进自由多边贸易结算。
基金组织特别强调会员国取消对经常项目结算中的货币兑换限制，要求它们实行单一汇率制。但是，它并不过问成员国在资本账户上对货币兑换的限制。 （5）促进国际货币制度改革。
国际货币基金在实现国际货币制度改革上采取过两次重大行动。其一是在1969年通过设立特别提款权的决议，其二是1976年达成牙买加协议，实行浮动汇率制并使黄金非货币化。1974年，它设立了临时委员会，专门研究国际货币制度改革问题。 （6）向会员国提供技术援助
基金组织通过组织培训和派出专家等形式对会员国提供政策分析、制度研究和统计等方面的技术援助。1964年它建立国际货币基金学院，培训财政部门和中央银行的工作人员。
（7）收集和交换货币金融情报
基金组织协定规定，基金组织是收集和交换货币金融情报的中心，以推动成员国实现基金组织的目标。基金组织为此出版了一些刊物，如《基金组织概览》（双周刊）、《国际金融统计》（月刊）、《国际货币基金组织年鉴》、《国际货币基金年会记录》、《国际收支年鉴》、《外汇管理年鉴》、《外汇管理年鉴》等。它还定期出版论文集。 二、国际货币基金组织的资金来源与贷款
国际货币基金主要的日常业务活动是向出现国际收支逆差的会员国提供贷款。 （一）基金组织贷款的资金来源。基金组织贷款的资金来自份额、借款和信托基金三个方面。
份额:是成员国向基金组织认缴的资金，其数量由理事会决定。基金组织曾规定了计算各国份额的公式，它考虑了各会员国国民收入、黄金和美元储备、平均进出口额、出口变动率等因素。后来经过修改，主要是调整了各因素的权数，并用经常项目余额及其变动代替了进口额和出口变动幅度。基金组织曾多次应会员国申请特殊增加某些会员国的份额。在1978年4月1日修订的国际货币基金协定中取消了份额的25%必须以黄金缴纳的规定，改以外汇或特别提款权缴付；其余部分仍以本国货币缴付。份额中的外汇存放于有关国家的中央银行，份额中的本币则存放于本国中央银行的基金组织账户。按照国际货币基金组织的规定，成员国份额应每5年左右调整和扩大一次，1946年成立之初为76亿美元，随后已经过10次调整和扩大。截止1998年2月6日，基金组织份额总计为1460亿特别提款权，约合1990亿美元。
借款:也是基金组织的重要资金来源。国际货币基金组织曾多次向官方机构和商业银行借款。如1962年基金组织同10国集团签订借款总安排，1993年底该项借款达170亿特别提款权。为了保证份额是基金组织基本资金来源，执行董事会规定了总借款的限度，即未偿还额和未动用的借款额一般不得超出份额的60%，若该比例超过50%，执行董事会要加以控制。
信托基金:是一项临时性的资金来源，根据1975年临时委员会协议，1976年1月国际货币基金组织将持有的黄金的1/6（约为2500万盎司），按市价（每盎司42.22美元）分4年出售，用出售黄金所得利润建立信托基金，其总额有30亿特别提款权。 （二）基金组织的贷款种类。
基金组织最初只发放普通贷款。以后，它陆续增加了中期贷款、补偿贷款、缓冲库存贷款和一些临时贷款。
1．普通贷款：指基金组织为解决一般性的短期国际支付需要而设置的分部审批的贷款。普通贷款的最高额度限于会员国认缴份额的125%。它分为5个部分，每个部分均为份额的25%。第一部分为储备部分，成员国可自由提用。后面几个部分统称信贷部分，它又分为4档，档次越高，审批手续越严。
2．中期贷款：又称扩展贷款，指基金组织针对结构性国际收支失衡而于1974年9月设置的4～10的贷款。成员国申请中期贷款，必须向基金组织证明自己发生了结构性国际收支逆差，而且要提出为克服这种困难而准备采取的政策和措施。中期贷款额度最高可达到份额的140%。成员国借款后4年半开始偿还，以后每半年等额还款一次。其贷款利率随时间推移而递增。
3．补偿贷款：指基金组织针对初级产品出口收入下降于1963年2月设立的专项贷款；后来因进口价格上升而发生国际收支困难的国家也可申请此项贷款。该项贷款最初只向初级产品出口国提供，也称为出口波动补偿贷款。1981年5月，基金组织规定因粮价上升而发生国际支付困难的成员国也可申请此项贷款。借取此项贷款的一般条件是：出口收入下降或进口支出上升是借款国所无法控制的因素造成的，并且具有短期性。该项贷款期限为3～5年，贷款额度最初限于份额的25%，曾经一度提高到份额的100%，然后又有所下降。
4．缓冲库存贷款：指基金组织为稳定初级产品市场价格于1969年6月设立的专项贷款。该贷款用于资助初级产品生产国建立缓冲库存，为其提供经营费用或偿还有关业务带来的短期负债。基金组织在法律上不能直接向缓冲库存机构提供贷款，资金仍直接提供给有关国家的政府。此项贷款期限为3～5年，贷款限度限于份额的50%。
5．临时贷款：指基金组织为解决特定环境下的国际收支失衡问题而设立的各种临时性贷款的总称。它包括石油贷款、信托基金贷款、补充贷款和扩大贷款等。
石油贷款：指基金组织针对石油涨价引起的国际收支失衡于1974年5月设立的临时贷款。此项贷款资金来源于基金组织从16个国家的借款，贷款利率高于普通贷款利率。为减轻低收入国家借取石油贷款的利息负担，基金组织于1975年设立利息补贴账户，其资金来源于24个国家的捐款。1976年5月，全部借入款项均已贷出。
信托基金贷款：指基金组织利用信托基金向低收入国家提供的优惠贷款。此项贷款为期10年，宽限期5年，年利率0.5%。它曾分两期发放。第一期始于1976年7月，接受对象是1973年人均国民生产总值低于300特别提款权的成员国。第二期始于1981年2月，接受对象是1975年人均国民生产总值低于520美元的成员国。
补充贷款：指基金组织为补充普通贷款的不足，利用借入的84亿特别提款权资金于1977年4月设立的临时贷款。贷款备用期为1～3年，还款期为3.5～7年，利率比基金组织付给债权国的利率（7%）略高。当补充贷款发放完毕之后，基金组织又于1981年3月实行扩大贷款政策，该项资金由沙特阿拉伯借入，贷款条件与补充贷款相同。贷款额度增加到一年不超过份额的150%，或三年不超过份额的450%。 结构调整贷款和加强的结构调整贷款：指基金组织用于帮助国际收支发生持续性逆差的低收入国家进行国际收支调节。这两项贷款分别设立于1986年3月和1987年12月，前者的最高限额为份额的70%；后者的最高限额为份额的250%，特殊情况可超过限额。 制度转型贷款：指基金组织用于帮助解决由计划价格向市场价格转变引起的收支困难，由双边贸易向多边贸易转化引起的收支困难，由游离于国际货币体系之外至融入国际货币体系之内的过程引起的收支困难。该贷款的最高限额为份额的50%，期限为4-10年。这项贷款已于1995年12月底停止运作。
紧急贷款机制指基金组织为解决成员国出现的突发性金融危机、防止危机更大范围蔓延而设置的贷款安排。在解决墨西哥金融危机和亚洲金融危机中都发挥了一定的积极作用。它实际上是一项可保证执行董事会在成员国满足必要贷款条件时，能够迅速批准其贷款申请的特殊程序。
（三）基金组织贷款的特点 1．贷款对象为成员国政府。
2．贷款用途限于解决成员国中短期国际支付困难，贷款用于经常项目支付。 3．贷款额度与成员国认缴的份额挂钩。 4．贷款期限一般3～5年。
5．贷款利率在总体上低于国际金融市场利率，但是二者差距有缩小趋势。 6．贷款本息均以特别提款权为计算单位。
7．贷款采用提款的特殊形式。除某些专项贷款之外，借款国在获得贷款时要用本国货币购买等值的外币或特别提款权，通称为提款；在偿还贷款时要用外汇或特别提款权换回本币，通称为购回。 三、世界银行集团的构成
世界银行集团：是国际复兴开发银行、国际开发协会和国际金融公司的统称。从功能分工看，国际复兴开发银行主要是向发展中国家提供中长期贷款；国际开发协会专门向低收入发展中国家提供长期贷款或直接股本投资；国际金融公司专门向发展中国家的私人部门提供融资窗口。此外，世界银行集团还相继建立了一些其它机构，包括多边投资担保机构和解决投资争端国际中心，前者为在发展中国家投资提供商业风险担保和咨询，后者为调节和仲裁各国政府和投资者之间的解决争端提供方便。 （一）世界银行
世界银行又称国际复兴开发银行，广义的世界银行集团还包括亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行。它是根据布雷顿森林会议上通过的《国际复兴开发银行协定》于1945年12月成立的政府间国际金融机构。该行于1946年6月开始营业，1947年11月成为联合国的专门机构。 1．世界银行的宗旨。
（1）通过促进生产性投资以协助成员国恢复受战争破坏的经济和鼓励不发达国家的资源开发。
（2）通过提供担保和参与私人投资，促进私人对外投资。
（3）通过鼓励国际投资，促进国际贸易长期均衡发展、国际收支平衡、生产能力提高、生活水平和劳动条件改善。
（4）对有用而急需的项目优先提供贷款和担保。 （5）注意国际投资对成员国商业情况的影响。
2．世界银行的组织机构。世界银行的最高权力机构是理事会，由每个会员国委派理事一名组成。其主要职权是批准接纳新成员国、增减银行股份、决定净收益的分配等。 理事会下设执行董事会，负责世界银行日常业务。执行董事有21人。它以简单多数方式选举世界银行行长兼执行董事会主席。
世界银行拥有庞大的办事机构。在总部设有约50个局和相当于局的机构，分别由18位副行长领导。它在许多国家设有办事处，办理有关贷款事宜。
参加世界银行的成员国都需认股，认缴额按申请国的经济和财政力量分摊。每个成员国拥有250票的基本投票权，此外每认缴1股（10万美元，后改为10万特别提款权）增加1票投票权。其权力分配与股份公司相似。 （二）国际开发协会
国际开发协会：又称第二世界银行，是世界银行于1960年9月设立的专门对发展中国家提供赠款和长期优惠贷款的国际金融机构。
国际开发协会的宗旨是：通过向不发达国家提供条件优惠、期限较长、并可部分地用当地货币偿还的贷款，以促进其经济发展和生活水平的提高。
国际开发协会的组织机构与世界银行相似。它和世界银行共用一套班子，其理事、执事董事、经理和工作人员都由世界银行相应人员兼任。它也是按股份公司方式组织起
来的，投票权的分配与成员国认缴的股金挂钩。 （三）国际金融公司
国际金融公司：是世界银行于1956年7月设立的专门对成员国私人企业提供贷款的国际金融机构。
国际金融公司的宗旨是：通过向成员国私人企业提供没有政府担保的风险资本，促进不发达国家私人企业的发展和资本市场的发育。
国际金融公司的组织机构与世界银行相似，公司总经理由世界银行行长兼任，主要机构工作人员也由世界银行相应部门人员兼任；同时，它有自己的执行副总经理和自己的上些办事机构。它同样按成员国入股方式组成。 四、世界银行集团的主要业务活动
世界银行集团的主要业务活动就是通过多方筹资获取资金来源，而后把所筹资金以各种方式给发展中国家的政府或私人机构提供贷款。 （一）世界银行的主要业务活动 世界银行的资金：
1．成员国实际缴纳的股金。世界银行成立时，法定资本为100亿美元，分为10万股。成员国认缴的股份实缴20%，其余80%于银行催缴时再行缴纳。1959年世界银行将股本增到200亿美元，但实缴股金并未增加。1980年世界银行将股本增至400亿美元，1988年又进一步增加到1148亿美元。但是，由于新的认股中实缴股金比重极低，因此股金不能成为其贷款资金的重要来源。
2．借款。世界银行实有资本有限，而且它不能像商业银行那样吸收存款，因此，它主要通过发行债券的借款方式来筹集资金。如1989年6月30日，世界银行短期借款为25.68亿美元，中长期借款为750.85亿美元。在世界银行贷款中，约70%依靠发行债券作为资金来源。
3．留存的业务净收益。世界银行自1948年以来每年都有盈余，且业务净收益有逐年递增趋势。它将其一部分以赠款形式拨给国际开发协会，大部分留作贷款资金。如1985年其纯收益为11.37亿美元。
4．债权转让。世界银行将贷出款项的债权转让给以商业银行为主的私人投资者，可以提前收回一部分资金以扩大其贷款能力。商业银行也借此利用世界银行的能力，获得比较安全的投资渠道。
世界银行的贷款原则和贷款方向：
1．世界银行只向成员国政府或由成员国政府或中央银行担保的机构提供贷款。 2．世界银行不与其他贷款机构竞争。只有当世界银行确认成员国无法以合理的条件从其他来源获得资金时，才考虑给予贷款。
3．世界银行只向有偿还能力的成员国发放贷款，它在承诺贷款之前要审查成员国的偿债能力。
4．世界银行贷款一般针对它所认可的特定项目，该项目应具有可行性和紧迫性；在某些特定用途上它也发放非项目贷款。
5．世界银行贷款一般只涉及项目建设中的外汇需要，它往往不到项目所需全部资金的一半。
世界银行在安排贷款方向时把支持农业和农村发展放在第一位，并重视运输、电力、教育等领域。它还设立了人口计划、小型企业、技术援助、电信、城市发展和供水排水等项目的贷款。工业贷款在世界银行贷款中所占比重较小。 世界银行的贷款条件：
世界银行贷款属于硬贷款。其贷款利率随国际金融市场利率变动做定期调整，目前