，注意到 （1） 12
xi Xi , xi 0,从而 0,则我们有 1＝ 2 ) Var( 1 1) Var(
2 Xi2
n xi
2
2 xi2
n (xi )
2
2 xi2
n xi
2
2
n
由上述结果，可以看到，无论是两个截距的估计量还是它们的方差都不相同。 （2）
2
xy x
i2i
i
2,
(x )(Y )xy
(x ) x
i
i
i
2
2
i
i
22i
i
) Var( 容易验证，Var( )＝22
x
这表明，两个斜率的估计量和方差都相同。
3.6有人使用1980－1994年度数据，研究汇率和相对价格的关系，得到如下结果：
t 6.682 4.318XtY
Se:(1.22)(1.333)
其中，Y＝马克对美元的汇率
R2 0.528
X＝美、德两国消费者价格指数（CPI）之比，代表两国的相对价格 （1）请解释回归系数的含义； （2）Xt的系数为负值有经济意义吗？
（3）如果我们重新定义X为德国CPI与美国CPI之比，X的符号会变化吗？为什么？
（1）斜率的值 －4.318表明，在1980－1994期间，相对价格每上升一个单位，（GM/$）汇率下降约4.32个单位。也就是说，美元贬值。截距项6.682的含义是，如果相对价格为0，1美元可兑换6.682马克。当然，这一解释没有经济意义。
（2）斜率系数为负符合经济理论和常识，因为如果美国价格上升快于德国，则美国消费者将倾向于买德国货，这就增大了对马克的需求，导致马克的升值。