基于遗传算法的投资组合模型及实证研究
Ａｂｓｔｒａｃｔ
Ｐｏｒｔｆｏｌｉｏｂａｓｅｄｏｎｕｎｃｅｒｔａｉｎｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ，ａｎｙｉｎｃｏｍｅｗｉｌｌｂｅａｃｃｏｍｐａｎｉｅｄｂｙ
ｃｅｒｔａｉｎｒｉｓｋｓ，ｉｎｏｒｄｅｒｔｏｓｐｒｅａｄａｇｒｅａｔｒｉｓｋａｎｄｇｅｔａｍｏｒｃｓｔａｂｌｅｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｉｎｃｏｍｅ，ｃａｎｂｅｉｎａｖａｒｉｅｔｙｏｆｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓｉｎｄｉｆｆｅｒｅｎｔｐｒｏｐｏｒｔｉｏｎｔｏｃａｒｒｙｏｕｔｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ，ｔｈｅｋｅｙｏｆｐｏｒｔｆｏｌｉｏｉｓｂａｓｅｄｏｎｔｈｅｐｒｅｆｅｒｅｎｃｅｓｏｆｉｎｖｅｓｔｏｒｓ，ｍａｋｅａｂａｎｌａｎｃｅｂｅｔｗｅｅｎｉｎｃｏｍｅａｎｄｒｉｓｋ，ｉｄｅｎｔｉｆｙａｖａｒｉｅｔｙｏｆｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓｉｎｔｈｅｐｏｒｔｆｏｌｉｏｏｆｐｒｏｐｏｒｔｉｏｎ，ＳＯｃａｎｇｅｔａｓａｔｉｓｆｉｅｄｐｏｒｔｆｏｌｉｏ．
Ｔｈｅｇｅｎｅｔｉｃａｌｇｏｒｉｔｈｍｉｓａｋｉｎｄｏｆｓｅａｒｃｈｉｎｇｍｅｔｈｏｄｗｈｉｃｈｓｉｍｕｌａｔｅｓｔｈｅｎａｔｕｒａｌ
ｅｖｏｌｕｔｉｏｎ．Ｉｔｓｓｉｍｐｌｅａｎｄｅａｓｙｔｏｉｍｐｌｅｍｅｎｔ，ｅｓｐｅｃｉａｌｌｙｉｔｄｏｅｓｎ’ｔｎｅｅｄｔｈｅｓｐｅｃｉａｌｆｉｅｌｄｋｎｏｗｌｅｄｇｅ，ｂｕｔｓｉｍｐｌｅｕｓｅｓｆｉｔｎｅｓｓｆｕｎｃｔｉｏｎａｓａｎａｓｓｅｓｓｍｅｎｔｔｏｉｎｓｔｒｕｃｔｔｈｅｓｅａｒｃｈｐｒｏｃｅｓｓ，ＳＯｉｔｈａｓｂｅｅｎｕｓｅｄｉｎｖｅｒｙｂｒｏａｄｆｉｅｌｄｓ．Ｎｏｗｔｈｅｇｅｎｅｔｉｃａｌｇｏｒｉｔｈｍｈａｓｇｏｔａｌｏｔｏｆｆｒｕｉｔｓａｎｄｓｃｈｏｌａｒｓｂｅｇｉｎｔｏｐａｙａｔｔｅｎｔｉｏｎｔｏｉｔ．Ｔｈｉｓｐａｐｅｒｇｉｖｅｓａｂｒｉｅｆｉｎｔｒｏｄｕｃｔｉｏｎｔｏｔｈｅｂａｓｉｃｃｏｎｃｅｐｔｉｏｎａｎｄｔｈｅｏｒｉｅｓｏｆｔｈｅｇｅｎｅｔｉｃａｌｇｏｒｉｔｈｍ．Ａｎｄｉｔａｌｓｏｐｒｏｖｉｄｅｓａｄｅｔａｉｌｅｄｅｘｐｌａｎａｔｉｏｎｏｎｔｈｅｃｏｍｐｏｎｅｎｔｓｏｆｔｈｅｇｅｎｅｔｉｃａｌｇｏｒｉｔｈｍ，ｗｉｔｈｔｈｅｅｍｐｈａｓｉｓｏｎｔｈｅｓｔｒａｔｅｇｉｅｓｏｆｓｅｌｅｃｔｉｏｎ，ｃｒｏｓｓｏｖｅｒ，ｍｕｔａｔｉｏｎａｎｄｔｈｅｂａｓｉｃｔｈｅｏｒｅｍ－－ｓｃｈｅｍａｔｈｅｏｒｅｍ．
Ｔｈｉｓｐａｐｅｒｃｏｍｂｉｎｅｓｐｏｒｔｆｏｌｉｏａｎｄｇｅｎｅｔｉｃａｌｇｏｒｉｔｈｍ，ａｎｄｂｒｉｎｇｕｐａｐｏｒｔｆｏｌｉｏ
ｂａｓｅｄｏｎｇｅｎｅｔｉｃａｌｇｏｒｉｔｈｍ．Ｔｈｒｏｕｇｈｓｔｕｄｙｏｆｓｏｍｅｐｏｒｔｆｏｌｉｏｍｏｄｅｌ，ｃｏｎｓｉｄｅｒｉｎｇｔｈｅｐｒａｃｔｒｃａｌｉｔｙｏｆｍｏｄｅｒｐｏｒｔｆｏｌｉｏｓｅｌｅｃｔｉｏｎｔｈｅｏｒｙ，ｗｅｐｒｏｐｏｓｅａｃｏｎｓｔｒａｉｎｅｄｐｏｒｔｆｏｌｉｏｓｅｌｅｃｔｉｏｎｍｏｄｅｌｂａｓｅｄｏｎｔｈｅｎｏｓｈｏｒｔｓａｌｅ，ｔｒａｎｓａｃｔｉｏｎｃｏｓｔｓａｎｄｍｉｎｉｍｕｎｌｏｔｃｏｎｓｔｒａｉｎｔｓ．Ｄｕｅｔｏｔｈｅｓｅｃｏｍｐｌｅｘｃｏｎｓｔｒａｉｎｓｏｕｒｐｒｏｐｏｓｅｄｐｒｏｂｌｅｍｂｅｃｏｍｅｓａｍｉｘｅｄｉｎｔｅｇｅｒｏｐｔｉｍｉｚａｔｉｏｎｐｒｏｂｌｅｍａｎｄｔｒａｄｉｔｉｏｎａｌａｌｇｏｒｉｔｈｍｃａｎ’ｔｓｏｌｖｅｉｔｅｆｆｉｃｉｅｎｔｌｙ．Ｔｈｕｓ，ａｌｌｉｍｐｒｏｖｅｄｇｅｎｅｔｉｃａｌｇｏｒｉｔｈｍｉｓｄｅｓｉｇｎｅｄｔｏｓｏｌｖｅｏｕｒｐｒｏｐｏｓｅｄｐｒｏｂｌｅｍ．
Ａｔｌａｓｔ，ｆｒｏｍＣｈｉｎａ’Ｓｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓｍａｒｋｅｔａｓｅｖｉｄｅｎｃｅ，Ｃａｎｂｅｓｅｅｔｈｅｐｏｒｔｆｏｌｉｏａｎｄ
ａｌｇｏｒｉｔｈｍｔｈａｔｗｅｐｒｏｐｏｓｅｄｉｓｆｅａｓｉｂｉｌｉｔｙａｎｄｖａｌｉｄｉｔｙ．
Ｋｅｙｗｏｒｄｓ：ｐｏｒｔｆｏｌｉｏｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ，ｇｅｎｅｔｉｃａｌｇｏｒｉｔｈｍ，ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｃｏｎｓｔｒａｉｎ