2010年成品油行业风险分析报告
长。 柴油消费下滑比较严重的原因是国内出口企业的中转减少、货运量少，一些食品加工厂、纸张厂在上半年的业绩也不是很理想，有所放缓。
16000140001200010000800060004000200002005200620072008增速2009万吨1086420-2柴油消费量数据来源：海关总署
2005-2009年柴油表观消费量
（三）煤油
2009年煤油生产量大幅上升了26.97%。一方面缘于全球经济复苏，带动航空业发展；另一方面国内炼油企业生产能力加强。
2010年1月，两大石油公司中石油、中石化汽油、柴油、煤油库存再度出现上涨，环比升幅为3%。
1600万吨14000252012001000151058006004002000200520062007200820090-5煤油产量数据来源：海关总署
增速
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2005-2009年煤油产量
2008年煤油在国内外经济逐步回暖的带动下，在中国航空运输业强劲反弹的促进下，2009年2月止跌大幅反弹，同比大幅增长，之后波动大幅回升。2009年1-11月，民航旅客周转量增长16.5％，全年煤油需求也同比增长17.0％。
160014001200100080060040020002005200620072008增速2009万吨%20151050-5煤油消费量数据来源：海关总署
2005-2009年煤油表观消费量
五、行业风险分析及预测 （一）宏观经济风险
由于国家多项政策刺激内需增加和出口回暖，工业生产增速由去年同期低速增长3.8%转为高速增长20.7%，工业主营业务收入由去年同期下降3.1%转为大幅增长39.7%，使得工业利润大幅增加。2010年1-2月份，全国规模以上工业利润同比增长119.7%，而去年1-2月份利润下降37.3%。工业品出厂价格指数（PPI）由下降转为明显上涨。
总的来说，2010年工业利润大幅增长，既有经济回升向好、需求上升的积极因素，也有同期基数偏低的影响。总体上看，当前工业利润大幅增长带有明显的恢复性质。这预示着我国成品油的需求将会有一个较好的前景。由国内工业发展需求带动的成品油的需求将会逐渐旺盛起来。
（二）下游需求风险
2010年我国对汽车的优惠政策还会延续；从《汽车振兴规划》来看，2009—2011年汽车销量平均增长率将达到10%以上。国内需求刚性较大的主要是轿车，而轿车又是汽油车销量的主要增长点。预计2010－2015年中国汽油车销量将年均增长11%（见表2），考虑到2015年汽车百千米油耗将比2008年降低15%—20%，估计2010—2015年国内汽油需求将保持年均5.1%的稳定增长。预计2010—2015年中国柴油车销量年均增
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长9%左右；轻型、重型车占柴油车保有量的比例将分别由2008年的37%和33%增加到2015年的42%和37%。农用车将继续受到轻微型柴油车的替代，销量逐步下滑；但受使用环境和成本影响，农用车将在农村长期存在，但用油需求将缓慢走低。
（二）竞争风险
两大石油企业开始实施战略联盟，走强强联合之路。一是加大了与地方政府的战略合作力度，以巩固终端市场的强势地位。比如，中石油与广东省签署“战略合作协议”，与深圳市签署“全面合作协议”，与兰州市签署“战略合作框架协议”；中石化则与广西签订战略合作协议，投资建设30万吨级原油码头和原油商业储备等项目。
中石油已分别与中国工商银行、国家开发银行、中国农业银行、长城汽车、中交股份、华能国际等签署战略合作框架协议；中石化则与武钢、工商银行、中国重汽、航美传媒等结为战略合作伙伴。
在新的油品定价机制下，内资、外资，国有、民营，各路资本加快进入国内石油终端市场。特别是一些大型国有企业和国外石油巨头，为增强销售控制力，从终端零售到运输仓储全面布局，营销网络建设快速推进。
总的来说，三个市场主体的确立加剧了行业竞争，行业竞争风险增大，但长期来看有利于行业的发展。
七、行业投资建议
受金融危机对实体经济的影响，2009年中国成品油表观消费量速度显著放缓，消费柴汽比降至近年最低。据中国石油和化学工业协会数据，2009年1－10月，原油表观消费量31896万吨，同比增加3.9%，低于2008年同期5.1%的增速；成品油表观消费量18165万吨，同比上升0.2%，远低于上年同期15.1%的增速；国内原油生产15794万吨，同比下降0.5%；成品油产量达到18664万吨，同比增长7.2%。由于需求低迷、销售不旺，库存依然不断上升，加快了行业的景气下行。
尽管金融危机将导致近两年的中国经济明显减速，但从长远来看，中国的工业化还没有完成，城市化水平仍然较低，内需潜力较大。2010年，随着全球经济复苏，受下游需求增长影响，成品油行业发展有回暖趋势，目前成品油行业整体的投资机会较多，因此应增加对于成品油行业的投资额度。
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目 录
第一章 行业的基本情况 ............................................................. 1
第一节 成品油行业的定义及分类 .................................................................................. 1
第二节 成品油行业在国民经济中的地位 ...................................................................... 1
第二章 行业环境及其影响 ........................................................... 4
第一节 宏观经济分析 ...................................................................................................... 4
一、实体经济环境 ....................................................................................................................... 4
二、货币信贷环境 ....................................................................................................................... 7 三、宏观经济环境对成品油行业的影响 ................................................................................... 8
第二节 行业政策环境分析 .............................................................................................. 9
一、产业政策 ............................................................................................................................... 9 二、价格和税费政策 ................................................................................................................. 10 三、贸易政策 ............................................................................................................................. 12 四、节油政策 ............................................................................................................................. 13
第三章 行业发展情况分析 .......................................................... 15
第一节 行业规模 ............................................................................................................ 15
第二节 供求状况 ............................................................................................................ 16
一、供应分析 ............................................................................................................................. 16
二、需求分析 ............................................................................................................................. 18 三、供求平衡分析 ..................................................................................................................... 22 四、2010年国内成品油市场供需形势预测 ............................................................................ 25
第三节 价格分析 ............................................................................................................ 25
一、国际原油价格 ..................................................................................................................... 25 二、国内成品油价格 ................................................................................................................. 26 三、我国成品油价格调整及税费改革分析 ............................................................................. 28 四、2010年油价走势预测 ........................................................................................................ 29
第四节 行业进出口情况分析 .......................................................................................... 31
一、出口情况 ............................................................................................................................. 31 二、进口情况 ............................................................................................................................. 32 三、贸易平衡情况 ..................................................................................................................... 32
第五节 行业固定资产投资情况 .................................................................................... 33
第四章 行业竞争状况分析 .......................................................... 34
第一节 行业竞争特点分析及预测 ................................................................................ 34
一、行业竞争特点分析 ............................................................................................................. 34 二、行业竞争趋势预测 ............................................................................................................. 35
第二节 行业竞争结构分析及预测 ................................................................................ 37
一、竞争主体多元化 ................................................................................................................. 37 二、成品油零售业竞争全面升级 ............................................................................................. 38
第三节 行业企业资产重组分析及预测 ........................................................................ 38
一、外资通过合资稳步入华 ..................................................................................................... 38 二、国内石油巨头抓住时机开展国际业务 ............................................................................. 39
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第四节 企业集中度分析 ................................................................................................ 39
第五章 行业产业链分析 ........................................................... 42
第一节 行业产业链介绍 ................................................................................................ 42 第二节 上游原油开采行业分析 .................................................................................... 43
一、我国原油开采行业现状 .................................................................................................... 43 二、上游行业对本行业的影响分析 ........................................................................................ 44
第三节 下游行业发展情况分析 .................................................................................... 45
一、中国汽车市场增长潜力巨大 ............................................................................................ 45 二、柴油车保有量和柴油需求将持续走高 ............................................................................ 46
第六章 行业财务状况分析 ......................................................... 48
第一节 行业经营效益分析 ............................................................................................ 48 第二节 行业盈利能力分析 ............................................................................................ 49 第三节 行业营运能力分析 ............................................................................................ 50 第四节 行业的偿债能力分析 ........................................................................................ 51 第五节 行业发展能力分析 ............................................................................................ 52
第七章 子行业和子产品分析 ....................................................... 54
第一节 子行业对比分析 ................................................................................................ 54
一、子行业规模指标比重变化 ................................................................................................ 54
第二节 汽油发展状况分析及预测 ................................................................................ 54
一、行业供给状况分析 ............................................................................................................ 54 二、行业需求状况分析 ............................................................................................................ 55 三、行业进出口分析 ................................................................................................................ 55 四、行业发展趋势分析及预测 ................................................................................................ 57
第三节 柴油发展状况分析及预测 ................................................................................ 57
一、行业供给状况分析 ............................................................................................................ 57 二、行业需求状况分析 ............................................................................................................ 58 三、行业进出口分析 ................................................................................................................ 59 四、行业发展趋势分析及预测 ................................................................................................ 60
第四节 煤油发展状况分析及预测 ................................................................................ 61
一、行业供给状况分析 ............................................................................................................ 61 二、行业需求状况分析 ............................................................................................................ 62 三、行业进出口分析 ................................................................................................................ 63 四、行业发展趋势分析及预测 ................................................................................................ 64
第八章 行业区域发展情况分析 ..................................................... 65
第一节 行业区域分布特点及变化 ................................................................................ 65
一、企业分布及变化 ................................................................................................................ 65 二、销售收入分布及变化 ........................................................................................................ 66 三、资产分布及变化 ................................................................................................................ 66
第二节 华东地区行业发展情况 .................................................................................... 67
一、区域在行业中的规模及地位变化 .................................................................................... 67 二、财务状况分析 .................................................................................................................... 68 三、2009年产量分析 ............................................................................................................... 69 四、区域行业发展趋势预测 .................................................................................................... 69
第三节 东北地区行业发展情况 .................................................................................... 70
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