2010年成品油行业风险分析报告
第二节 供求状况
一、供应分析 （一）产值分析
2005年以来成品油行业工业总产值增速逐年下降，2007年最为突出。2008年，成品油行业实现工业总产值17109.92亿元，同比增长22.96%，增速比上年同期提高8.41个百分点。但2009年的增幅又有所下降。
究其原因是2007年国际原油价格大幅上涨，成品油价格虽然多次上调，但是仍然无法跟上原油价格上涨的步伐，造成炼油企业亏损严重，成品油供应量减少，故工业总产值增幅降低。而2008年上半年，受国际油价高涨的影响，我国成品油大量出口，造成国内供给不足。而后政策出台，控制出口，同时加大供给量，以缓解国内需求旺盛的压力。但国际油价却因金融危机陡然下跌，国内需求亦受其影响。这样，政策的滞后性导致了2008年的产值上升较快，但2009年的库存压力却很大。
数据来源：国家统计局
图6 2005-2009年成品油行业资产、负债规模
（二）产量分析
2009年我国原油加工量3.75亿吨，增长7.9%，增速比上年加快4.2个百分点；成品油(汽、煤、柴油合计)产量2.28亿吨，增长9.4%，加快2.5个百分点。
2009年上半年成品油产量快速增长一方面是因为经济回暖带动了需求回升，此外，炼油企业对下半年成品油价格上涨预期较高，加大了上半年原油加工量。6月份油品价格连续两次上调鼓舞了国内炼厂的生产积极性，但由于市场供应过剩和价格疲软，导致
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7月份实际炼厂开工率走低，越来越多的地方炼厂开始削减加工量或停产检修。当月全国年加工能力在400万吨以上的较大炼厂的平均计划开工率84.06%，环比降低0.23个百分点；全国原油平均加工量下降到106.82万吨/日，环比减少0.99%，但同比增长8.30%。分油品看，汽油和柴油产量环比继续增长。当月全国汽油产量环比增加4.19%，至20.64万吨/日，同比增加17.70%；柴油产量环比增长4.25%，至41.46万吨/日，同比上升9.00%；生产的柴汽比保持在2.01。国内油品库存继续上升，过剩的供应迫使两大国有石油集团继续推动汽油和柴油出口。9月份中国汽油和柴油产量再次触及高位，因炼厂原油加工量较上年同期提高14%，至纪录高点。数据显示，9月份柴油产量较上年同期增长12%，至1270万吨；汽油产量较上年增长9.1%，至578万吨。上述数据显示，中国9月份原油加工量总计3283万吨，相当于日均加工800万桶。此外，从国际原油价格的走势上看，原油的加工量在2010年应该还将处于上升的趋势。
数据来源：Bloomberg
图7 国际原油价格走势
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数据来源：世经未来整理
图8 成品油主要品种的产量及增速
二、需求分析 （一）表观消费量
我国石油表观消费量4亿吨，对外依存度达到52.6%，同比扩大1.76个百分点；天然气表观消费量874.5亿立方米，同比增长11.5%。
金融危机爆发后，国内成品油市场由供需偏紧转为充裕。2009年前10个月成品油产量1.87亿吨，而表观消费量只有1.82亿吨，产大于需，全年成品油产量超过消费量500多万吨。受此影响，2009年中国油品出口增加，柴油由2008年的净进口转为净出口，净出口量超过200万吨。
2009年各主要成品油的需求情况首次表现各异。由于2009年中国汽车产销量双破1，300万辆，比2008年猛增四成以上，使汽油需求增长较快，全年汽油表观消费量达6，700万吨，比2008年增长约5.6%。但由于工业和交通运输业受金融危机冲击较大，柴油需求在前8个月累计增速始终为负，估计全年柴油表观消费量为1.39亿吨，比2008年仅增长0.1%。煤油在国内外经济逐步回暖的带动下，在中国航空运输业强劲反弹的促进下，需求大幅增长，估计全年需求量达1，500万吨，比2008年增长17%左右。由于柴油需求增长明显慢于汽油，2009年消费柴汽比有所下降，为2.07，低于近几年2.2的平均水平。
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数据来源：国家统计局、海关总署
图9 成品油主要品种的产量及增速
（二）销售收入
2009年，我国成品油销售收入近5年来首次出现负增长。总体来看，除了08年的增速增加以外，自05年以来，每年的增长呈现出了递减的趋势。但这主要是受到了价格波动的影响。在08年上半年，油价价位较高，而且需求旺盛，故而销售收入较高。但进入08年下半年后，油价陡然下跌，尽管09年的销量大于08年，但是，销售额却走了下坡路。
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数据来源：北京世经未来整理
图10 成品油销售收入及增速
（三）消费结构
交通运输业的发展仍然是推动成品油需求增长的主要动力。2009年与2008年相比，国内成品油消费结构变化较大，用于运输的柴油车的耗油远大于私家车耗油，其比例大约是4:1；2008年由于经济状况不好，柴油消费增幅较小。2009年延续了这一情况。
从产品结构来看，2008年消费柴汽比为2.2：1，2009年的比例为2.06：1。从09年各个月份的数据来看，有先降，后升，再降的趋势。这里也存在需求的季节性特点。 总的来看，受金融危机的影响，柴油的影响程度要大于汽油的影响程度。
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