第二章 财务管理基础
复利终值公式: F＝P×（1＋i）n 复利终值 其中，（1＋i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示 复利现值公式：P＝F×1/（1＋i）n 复利现值 其中1/（1＋i）n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示 （1）复利终值和复利现值互为逆运算； 结论 （2）复利终值系数（1＋i）n和复利现值系数1/（1＋i）n互为倒数。
（2）预付年金终值 具体有两种方法：
方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）。 方法二：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1] 2）预付年金现值——两种方法
方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]
方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）
3）递延年金现值
【方法1】两次折现
计算公式如下：
P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
P A＝A（P/A，i，m＋n）－A（P/A，i，m） ＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]
式中，m为递延期，n为连续收支期数，即年金期。 【方法3】先求终值再折现
PA＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n） （3）递延年金终值
递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下： FA＝A（F/A，i，n）
注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。
3.永续年金的利率可以通过公式i=A/P （4）永续年金的现值
3.年偿债基金的计算
①偿债基金和普通年金终值互为逆运算；②偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。
4.年资本回收额的计算
年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所债务的金额。年资本回收额的计算实际上是已知普通年金现值P，求年金A。
计算公式如下：
式中，
称为资本回收系数，记作（A/P，i，n）。
【提示】（1）年资本回收额与普通年金现值互为逆运算；（2）资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。
【总结】系数之间的关系 1.互为倒数关系 复利终值系数×复利现值系数＝1 年金终值系数×偿债基金系数＝1 年金现值系数×资本回收系数＝1 2.预付年金系数与年金系数 （1）期数加1，系数减1 终值系数 （2）即付年金终值系数＝普通年金终值系数×（1+i） （1）期数减1，系数加1 现值系数 （2）即付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1+i）
二）名义利率与实际利率
1.一年多次计息时的名义利率与实际利率
实际利率：1年计息1次时的“年利息/本金” 名义利率：1年计息多次的“年利息/本金”
单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格）
＝ [利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格） ＝ 利息（股息）收益率＋资本利得收益率
预期收益率E（R）＝
式中，E（R）为预期收益率；Pi表示情况i可能出现的概率；Ri表示情况i出现时的收益率。
必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率
方差 方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。 标准差 标准离差率 对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值
R——报酬率 投资M1，获得报酬M1R1 M——投资 投资M2，获得报酬M2R2
系统风险系数或β系数的定义式如下：
两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式：
（a＋b）2＝a2＋b2＋2ab a＝w1σ1 b＝w2σ2
（一）资本资产定价模型的基本原理 R = Rf+β×（Rm—Rf）
R表示某资产的必要收益率； β表示该资产的系统风险系数；
Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代； Rm表示市场组合收益率
预期收益率=必要收益率= Rf +β×（Rm—Rf）
四、总成本模型
总成本＝固定成本总额＋变动成本总额
＝固定成本总额＋（单位变动成本×业务量）
第三章 预算管理
（二）生产预算
预计生产量＝预计销售量＋预计期末存货－预计期初存货
（三）直接材料预算
（四）直接人工预算
它是以生产预算为基础编制的，其主要内容有预计产量、单位产品工时，人工总工时，每小时人工成本和人工总成本。由于人工工资都需要使用现金支付，所以不需另外预计现金支出，可直接参加现金预算的汇总。 （五）制造费用预算 （1）制造费用预算分为变动制造费用和固定制造费用两部分。
（2）变动制造费用以生产预算为基础来编制，固定制造费用需要逐项进行预计，通常与本期产量无关，按每季实际需要的支付额预计，然后求出全年数。 （六）产品成本预算
产品成本预算，是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总。