增加的税前损益＞0，可行。 1.计算增加的收益
增加的收益＝增加的销售收入－增加的变动成本
＝增加的边际贡献
＝增加的销售量×单位边际贡献 ＝增加的销售额×（1－变动成本率）
2.计算实施新信用政策后成本费用的增加： 第一：计算占用资金的应计利息增加 （1）应收账款占用资金的应计利息增加
①应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×
资本成本
②应收账款占用资金的应计利息增加
＝新信用政策占有资金的应计利息－原信用政策占用资金的应计利息 （2）存货占用资金应计利息增加
存货占用资金应计利息增加＝存货增加量×单位变动成本×资本成本 （3）应付账款增加导致的应计利息减少（增加成本的抵减项）
应付账款增加导致的应计利息减少＝应付账款平均余额增加×资本成本 比如原来在信用政策之下应付账款的余额10万，信用政策改变后应付账款的余额变成了15万，应付账款增加5万，假设资本成本是10%，带来利息节约5000元。意味着应收账款信用政策改变以后应付账款带来的利息增加－5000元。 第二：计算收账费用和坏账损失的增加
收账费用一般会直接给出，只需计算增加额即可；
坏账损失一般可以根据坏账损失率计算，然后计算增加额。
第三：计算现金折扣的增加（若涉及现金折扣政策的改变） 现金折扣成本＝赊销额×折扣率×享受折扣的客户比率
现金折扣成本增加＝新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率
－旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率
3.计算改变信用政策增加的税前损益
增加的税前损益＝增加的收益－增加的成本费用
【决策原则】
如果改变信用期增加的税前损益大于0，则可以改变。 【提示】
信用政策决策中，依据的是税前损益增加，因此，这种方法不考虑所得税。 （一）应收账款周转天数 应收账款周转天数或平均收账期是衡量应收账款管理状况的一种方目的 法 相关指标
第四节 存货管理
平均逾期天数＝应收账款周转天数－平均信用期天数
变动订货成本＝年订货次数×每次订货成本＝（D/Q）×K 变动储存成本＝年平均库存×单位储存成本＝（Q/2）×Kc
上述相关成本与进货批量的关系如下图所示。
3.经济订货批量的计算公式及其变形。
由于变动订货成本和变动储存成本与订货量是反方向变化的，因此，令二者相等，即可得出经济订货量的基本公式。
①经济订货量（Q*）基本公式
②每期存货的相关总成本
（二）基本模型的扩展
再订货点＝平均交货时间×平均每日需要量
2.存货陆续供应和使用 。
设每批订货数为Q，每日送货量为P，则该批货全部送达所需日数即送货期为： 送货期＝Q／P
假设每日耗用量为d，则送货期内的全部耗用量为： 送货期耗用量＝Q／P×d
由于零件边送边用，所以每批送完时，则送货期内平均库存量为：
当变动储存成本和变动订货成本相等时，相关总成本最小，此时的订货量即为经济订货量。
【公式掌握技巧】
三）保险储备
（2）考虑保险储备的再订货点
R＝预计交货期内的需求＋保险储备
＝交货时间×平均日需求量＋保险储备
（3）保险储备确定的方法
最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。 保险储备的储存成本＝保险储备×单位储存成本
缺货成本＝一次订货期望缺货量×年订货次数×单位缺货损失 相关总成本＝保险储备的储存成本＋缺货损失
比较不同保险储备方案下的相关总成本，选择最低者为最优保险储备。
第五节 流动负债管理
流动负债主要有三种主要来源：短期借款、商业信用和应付账项（包括应付账款和预收账款），各种来源具有不同的获取速度、灵活性、成本和风险。 （二）短期借款的成本
短期借款成本主要包括利息、手续费等。短期借款成本的高低主要取决于贷款利率的高低和利息的支付方式。短期贷款利息的支付方式有收款法、贴现法和加息法三种，付息方式不同，短期借款成本计算也有所不同。 1.收款法
收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法。银行向企业贷款一般都采用这种方法收取利息。采用收款法时，短期贷款的实际利率就是名义利率。 2.贴现法
贴现法又称折价法，是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法。在这种利息支付方式下，企业可以利用的贷款只是本金减去利息部分后的差额，因此，贷款的实际利率要高于名义利率。
【例7－17】某企业从银行取得借款200万元，期限1年，利率6%，利息12万元。按贴现法付息，企业实际可动用的贷款为188万元，该借款的实际利率为： [答疑编号5725070703]
『正确答案』
3.加息法
加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。在分期等额偿还贷款情况下，银行将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额。由于贷款本金分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的一半，却支付了全额利息。这样企业所负担的实际利率便要高于名义利率大约1倍。
【例7－18】某企业借入（名义）年利率为12%的贷款20000元，分12个月等额偿还本息。该项借款的实际年利率为：
[答疑编号5725070704]
『正确答案』
【总结】收款法、贴现法、加息法、补偿性余额的名义利率与实际利率比较 收款法 实际利率＝名义利率 贴现法 实际利率＞名义利率 加息法 实际利率＞名义利率 补偿性余额 实际利率＞名义利率 三、商业信用 商业信用是指在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购含义 销活动而形成的企业间的借贷关系。是一种“自动性筹资” 具体商业信用的具体形式：应付账款、应付票据、应计未付款（应付职工薪形式 酬、应付股利等）、预收货款。 （一）应付账款 商业信用条件通常包括以下两种：
（1）有信用期，但无现金折扣。如“N/30”。 （2）有信用期和现金折扣。如“2/10，N/30”。
供应商在信用条件中规定有现金折扣，目的在于加速资金回收。企业在决定是否享受现金折扣时，应仔细考虑。通常，放弃现金折扣的成本是高昂的。 1.放弃现金折扣的信用成本
同向变化因素：折扣率、折扣期 反向变化因素：信用期
货款100万元，信用条件“2/10，N/30”。
第八章 成本管理
（三）量本利分析的基本原理