②金融业务的专业优势
传统金融机构从出现到现在，已经经过了几百年的发展，经受了多次战争的洗礼和历次金融危机的考验，对于金融业务的理解已经非常成熟。各类金融技术的储备、风险的控制和产品设计能力都已经非常完善，远非刚刚涉足最简单金融业务的互联网企业可比。
互联网企业目前涉及的业务主要是理财产品的销售、第三方支付和P2P 贷款，这些业务或者是不需要进行产品设计，或者是基于系统完成，或者是业务的流程还比较简单。对于需要大量的金融技术积累才能够完成的投资银行、衍生品设计等高端金融业务领域，在金融技术储备不足的情况下，还无法进入。
从互联网企业涉足金融业务的领域也可以发现，目前受互联网金融冲击较大的主要是产品销售、小额贷款等银行的传统业务，技术门槛并不高。券商、信托、租赁等专业化程度较高的领域，受到互联网行业的冲击较小。 ③风险管理优势
相比其他融资渠道，银行在信用风险的管理方面具有非常领先的优势。作为最主要的信用中介机构， 银行通过对于融资方进行详细的尽职调查，审核借贷主体的资格，完成资金从资金融出方到资金融入方的转移。相对于其他非银行金融机构，银行拥有最为广泛的客户征信信息和客户数据，在目前以间接融资为主的国内市场上具有最先进的风险控制水平。
（4）传统金融机构的劣势 ①缺乏变革的基因
由于金融行业对风险控制的要求极高，一旦发生违约风险无法兑付用户存款时，会造成严重的社会问题，因此银行的经营牌照设有严格的进入壁垒，民营资本进入较少形成了天然的制度红利，银行摄取了大量的利润，并且每年的利润增速都保持在较高的水平。由于银行业享受着相对较高的进入门槛，以及目前我们国家以间接融资为主的格局都是银行目前具有较高盈利能力的原因。行业2012 年末的净息差水平为2.75%，经历两次降息后到2013 年三季度依然保持2.63%的水平，比目前以直接融资为主、完成利率市场化的发达国家净息差水平高出较多。行业整体的ROE 一直保持相对较高的水平。以2012 年为例，行业平均ROE 水平为19.9%，远高于一般制造业企业。相对较高的盈利能力是银行业缺乏变革的一个因素。
以银行为代表的传统金融业务，在制度门槛的保护下生存压力较小，缺乏变革的动力。互联网企业则是立足于用户的需求，产生于自下而上，无一不是经过了重重的市场考验，杀出一条血路，才有了今时今日的规模。二者诞生背景和外部生存条件的不同决定了企业内部文化的不同：传统金融行业缺乏变革的基因，互联网公司则需要通过不断的创新，避免被市场淘汰，天然拥有变革的基因。
②规模太大，转身较慢
在过去十年中国经济高速发展的推动下，银行等传统金融机构的管理资产规模和人员规模都迅速膨胀。与船小好调头的互联网企业相比，传统金融机构僵化的体制和保守的态度会拖累变革力度和效率。 4、互联网金融可能的发展路径
理想的互联网金融业务模式下，社会的各种参与主体极其扁平，每个人都可以依托互联网技术实现资金和信用的随意流转，同时具备资金出让方和受让方的双重角色。事实上，目前涌现出来的各种互联网金融的模式，核心都是冲击着原先的金融中介的模式，意图撇开金融中介，实现资金融通双方的直接对接。
这种理想状态在相当长的一段时间内都不太可能实现，原因在于国内个人征信体系距离成熟还有相当的距离，互联网技术也还远没有达到能够充分记录所有用户行为数据并建立普适的信用模型的阶段。这也意味着短期内，互联网企业无法颠覆传统金融机构，更多表现为与传统金融机构合作，对现有金融业务形态进行补充。
我们认为，互联网金融的发展有可能是按照以下三个层次递进： 1）双方基于自身的比较优势在各自的优势领域开展业务，产品类型和重点客户重合度较低，互联网企业在这一阶段的成本优势发挥明显，具体表现为基于成本优势的虚拟渠道扩张；
2）双方的业务开始融合，部分核心业务产生交叉：互联网企业开始利用数据资产进行风险定价，传统金融行业逐渐掌握批处理技
术，开始通过产品创新由被动防御转向主动防御，对中小型客户的争夺是重点；
3）从形式到实质的融合，商业模式的优化、创新，新的商业模式开始出现：双方都已经掌握了对方较为核心的技术，平台搭建完毕，开始利用平台的数据资产对现有的商业模式进行改造，平台的用户数量、用户粘度和数据的有效性是获得成功的关键。 （1）颠覆之路漫漫而修远
互联网金融的客户、产品主要是传统金融服务的盲区，真正贡献了so%利润的大客户依然被传统金融企业牢牢掌握在手中，二者的产品和重点客户交集并不大。短期之内，互联网金融在从无到有的过程中势头更猛，爆发力更强，但在未来相当长的一段时间内，互联网金融和传统金融将会以补充与合作的态势存在。
互联网金融立足中小客户，规模有限。从贷款总量上看，所有的互联网金融公司，包括阿里小贷、P2P网贷等所有的互联网金融公司，在2012全年加起来的信贷总额不到1000亿，这个规模与十万亿级的传统银行信贷市场规模相比不到千分之一。
互联网金融的服务暂时没有触动传统金融行业的根本。根据建设银行的年报，近3年的贷款占比中，企业客户贷款规模占比在65%-70%之间，个人贷款规模占比在30%以下，企业大客户依然是利差创收大户，是银行生存的根本。以企业贷款业务为例，大额放贷必须对企业的信用资质、抵押物情况做全面深入的考察，在征信体系不
完善的背景下，这类需要对个体做分析的工作不能发挥互联网的快速延展性优势，而传统线下银行有非常丰富的经验和完整的操作体系，互联网企业很难与其竞争。
（2）第一阶段：虚拟渠道扩张
这一阶段的重点是虚拟渠道。互联网企业利用金融产品提升客户服务种类，提到客户流量的变现能力；金融企业通过与互联网企业合作，产品在线上销售，降低成本的同时获取更多的用户资源。
双方处于不对等竞争地位，互联网企业的先发优势明显： 互联网企业用户数量、成本控制都占据了领先位置。银行服务相对较弱的小微客户服务是互联网企业进入金融领域最好的突破口，并且这一类金融产品的同质化程度较高，产品供给充足，客户的价格的敏感性较强，虚拟渠道的成本优势明显。
传统金融企业对互联网技术的认知是一片空白，学习和掌握都需要时间，仅有的虚拟渠道是网上银行、信用卡商城等，用户数量较少，体验较差。建设和优化平台，培养用户的习惯并形成一定的粘性都非一朝一夕就可以完成，需要传统金融企业投入大量的时间和精力。
以余额宝为例，6 月13 日上线至6 月底时，余额宝用户突破