2012年注册会计师考试辅导
财务成本管理
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第二章 财务报表分析
【思维导图】
【考情分析】
最近三年本章考试题型、分值、考点分布
题 型 2011年 2010年 2009年 考 点 单选题 — 1分 1分 影响短期偿债能力的因素、传统的杜邦分析体系 多选题 2分 — 2分 营运能力比率、影响杠杆贡献率的因素 判断题 — 2分 营运资本的影响因素、影响净财务杠杆的因素 计算题 8分 管理用财务分析体系 综合题 12分 — 管理用财务报表分析 合 计 10分 13分 5分 学习本章，应重点关注如下知识点：
1.传统财务比率指标的含义、计算、应用及其关系； 2.市价比率的含义、计算及其关系；
3.杜邦财务分析体系的核心指标、公式及其缺陷； 4.管理用财务报表的编制原理及其应用。
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第一节 财务报表分析概述
【知识点1】比较分析法
含 义 报表分析的比较法，是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法。 比较分析按比较对象（和谁比）分为： 比较对象 （1）与本公司历史比，即不同时期（2～10年）指标相比，也称“趋势分析”。 （2）与同类公司比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。 （3）与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“预算差异分析”。 比较分析按比较内容（比什么）分为： （1）比较会计要素的总量：总量是指报表项目的总金额，例如，总资产、净资产、净利润等。总量比较主要用于时间序列分析，如研究利润的逐年变化趋势，看其增长潜力。有时也用于同业对比，看公司的相对规模和竞争地位的变化。 （2）比较结构百分比：把利润表、资产负债表、现金流量表转换成结构百分比比较内容 报表。例如，以收入为100%，看利润表各项目的比重。结构百分比报表用于发现有显著问题的项目，揭示进一步分析的方向。 （3）比较财务比率：财务比率是各会计要素之间的数量关系，反映它们的内在联系。财务比率是相对数，排除了规模的影响，具有较好的可比性，是最重要的分析比较内容。财务比率的计算相对简单，而对它加以说明和解释却相当复杂和困难。
【知识点2】因素分析法（连环替代法）
含 义 因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。 该方法将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。由于在分析时，要逐次进行各因素的有序替代，因此又称为连环替代法。 设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期（实际）原 理 指标和基期（计划）指标为： 报告期（实际）指标R1＝A1×B1×C1 基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0 在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行： 基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0 （1） 第一次替代 A1×B0×C0 （2） 第二次替代 A1×B1×C0 （3） 2
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第三次替代 R1＝A1×B1×C1 （4） （2）－（1）→A变动对R的影响 （3）－（2）→B变动对R的影响 （4）－（3）→C变动对R的影响 把各因素变动综合起来，总影响：△R＝R1－R0 【注意】如果将各因素替代的顺序改变,则各个因素的影响程度也就不同。在考试中一般会给出各因素的分析顺序。 因素分析法一般分为四个步骤： （1）确定分析对象，即确定需要分析的财务指标，比较其实际数额和标准数额（如上年实际数额），并计算两者的差额； 步 骤 （2）确定该财务指标的驱动因素，即根据该财务指标的形成过程，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型； （3）确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序； （4）顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。 【例·计算题】已知某企业20×1年和20×2年的有关资料如下： 权益净利率 资产净利率 权益乘数 【提示】权益净利率＝资产净利率×权益乘数
【例·计算题】已知某企业2009年和2010年的有关资料如下：
20×1年 10% 5% 2 20×2年 18% 6% 3 要求：根据以上资料，依次计算资产净利率和权益乘数变动对20×2年权益净利率变动的影响。
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权益净利率 净经营资产净利率 税后利息率 净财务杠杆 2009年 15.921% 12.545% 7.667% 0.692 2010年 23.334% 15.556% 5.833% 0.8 要求：根据以上资料，对2010年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对2010年权益净利率变动的影响。
【提示】关系公式为：权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆
『正确答案』
第二节 财务比率分析
【知识点1】财务比率的类型及其规律
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一、比率类型
学习基本财务比率时，首先需要注意：首先从总体上把握其基本框架
二、财务指标规律
（一）指标类型
1.母子率类指标。比如资产负债率，资产为分母，负债为分子。
2.子比率类指标。比如流动比率，分子是流动资产；速动比率，分子是速动资产。 3.周转率类指标
某项资产周转次数＝周转额/该项资产 周转额主要是指销售收入 （二）指标规律
1.财务比率分子分母一致性问题 比率指标一般有分子分母两项。作为一个科学的财务指标，分子分母的时间特征必须保持一致。这是一般的要求，但也可能为了简化，而不保持一致。这是注册会计师考试的一个突出的特点，在指标的应用上需要注意灵活性，根据题目的要求来决定比率指标的计算公式。这里存在三种情况： （1）时点指标/时点指标。比如：资产负债率＝负债/资产。
（2）时期指标/时期指标。比如：销售净利率＝净利润/销售收入
（3）时期指标/时点指标。比如，权益净利率＝净利润/所有者权益
【提示】对于第三种情况，教材处理比较灵活。一般情况下需要遵循以上规律。但为了简便，也可以使用期末数。
2.基本指标中涉及的“现金流量”，是指经营现金流量，即经营活动现金流量净额（现金流量表项目）。
3.对于任何一个指标的分析不要绝对化。比如，流动比率是反映短期偿债能力，一般情况下，该指标越大，表示企业短期偿债能力越强。但不能绝对认为，流动比率越大越好。每一个指标往往只能反映企业整体财务状况的某一个或几个方面。为了增强短期偿债能力，企业可以大量持有流动资产，但其结果是企业盈利能力下降。因此，对于财务比率要注意从多个视角去观察和分析，不能绝对化。
4.特殊指标
现金流量比率＝经营现金流量/流动负债
一般来讲，该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均余额。
【知识点2】短期偿债能力比率
短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业偿还流动负债，一般是使用流动资产，因此，
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