财务管理理论与实务
课程专题研究报告实验指导书
报告题目：
格力电器短期财务预测与规划
所在学院: 工商管理学院 专业与班级: 理科试验班 0801班 授课对象: 2013级MPAcc
小组成员姓名: 李丹、朱金哲、夏初阳、贾婧瑜
组长姓名: 卢宁
2013年11月
报告摘要
本报告以珠海格力电器有限公司为研究对象，以格力的历史财务报告为基础，结合宏观环境、行业背景、公司的发展趋势，通过一定的公司财务预测与规划的方法，分析和研究了企业如何在预测期内，在实现销售目标的前提下安排各项资产的增长，并作出预测期内的投资、融资决策安排，预测出联通在预测期内的利润表和资产负债表。目的在于对格力进行财务规划的的基础上，发现企业存在的问题，在实现经营目标的基础上不断改变企业的财务目标，考虑到对企业财务结构的优化调整，结合行业现状、行业发展前景，以及公司自身的发展战略、竞争者情况等，在综合考虑多种因素的基础上，对公司进行财务预测与规划。
本报告采取以净资产收益率为核心的财务规划方法，并辅以其他预测方法，如销售百分比法、回归法、平均值法等。根据企业的实际情况，建立了一个财务预测与规划的模板。该模板以公司历史的财务报表为基础，通过格力过去3—5年的主营业务收入增长率、净资产收益率、主营业务收入净利率、资产周转率、资产负债率、流动资产结构、固定资产结构、流动负债、投资结构、融资结构等进行分析的基础上，结合行业情况、宏观政策、公司发展前景，利用资产负债表之间的勾稽关系，生成预测期的利润表和资产负债表，计算出企业的融资数额并对融资来源进行安排。
本报告与其他财务预测与规划研究的不同之处在于将企业的经营目标与财务目标相结合，并非单纯的考虑企业销售目标的实现，还将净资产收益率为核心的财务目标纳入企业财务预测与规划中，使得企业在实现预测主营业务收入的基础上得以改善企业的财务结构，实现预期的财务目标。在预测过程中采取了多种预测方法避免了只使用销售收入百分比法带来的误差。
通过对格力的分析研究，对格力2013年度的利润表和资产负债表做出预测，并且制定出其2013年的融资安排。根据格力发布的公告以及其它一些新闻可以知道2013年格力电器将会对国外市场的销售加大力度。同时，近几年的格力的经营状况极佳，保高速度的营业收入增长以及行业中高水平的ROE完全没有问题，格力将会在2013年持续前几年的高速发展态势。通过预测，格力在预测期内的资金缺口大约为37亿，全部由增发解决。
目录
报告摘要 ............................................................................................................... 2 目录 ....................................................................................................................... 3 珠海格力电器股份有限公司（000651） .......................................................... 1 1. 公司经营业绩与增长目标 ............................................................................... 1
1.1 公司的基本情况 ........................................................................................................... 1 1.2公司的业绩概况 ........................................................................................................... 1 1.3 融资能力对营业收入增长的约束 ............................................................................... 3
2.预期净资产收益率及其影响因素分析 ............................................................ 4
2.1 营业收入增长预测 ....................................................................................................... 4 2.2 净资产收益率ROE目标预测 .................................................................................... 3 2.3 基于目标ROE决定因素的权衡 ................................................................................ 4 2.4 营业收入净利润率的分解预测与权衡 ....................................................................... 5 2.5 资产周转率的分解预测与权衡 ................................................................................... 9 2.6 融资结构的分解预测与权衡 ..................................................................................... 11 2.7 基于目标ROE进行会计报表预期 .......................................................................... 14
3. 融资需求规划 ................................................................................................. 16
3.1资产总额的预测 ......................................................................................................... 16 3.2 股利分配与利润留存 ................................................................................................. 24 3.3融资需求 ..................................................................................................................... 25
4. 融资能力对营业收入增长的影响 ................................................................ 27
4.1 融资能力分析 ............................................................................................................. 27 4.2 融资约束下的营业收入增长率 ................................................................................. 29 4.3 营业收入增长率影响因素分析 ................................................................................. 31
5. 营业收入增长与融资能力的权衡与协调 .................................................... 33
5.1 融资约束下的净资产收益率 ..................................................................................... 33 5.2 目标营业收入增长率的权衡 ..................................................................................... 34
6. 分析结论与措施............................................................................................. 34
6.1分析结论 ..................................................................................................................... 34 6.2 可行性措施 ................................................................................................................. 35
7. 总结小组在完成报告中存在问题 ................................................................ 35
7.1 逐条说明完成报告存在的问题与原因 ..................................................................... 35 7.2 举例每个成员的具体贡献与责任心表现 ................................................................. 36 7.3 如何协调与改进具体措施 ......................................................................................... 37
公司财务规划报告
珠海格力电器股份有限公司（000651）
1. 公司经营业绩与增长目标
1.1 公司的基本情况
珠海格力电器股份有限公司（以下简称“格力电器”），成立于1991年，于1996年11月18日于深圳证券交易所上市，注册资本为3,007,865,439.00元。
格力电器是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2012年营业总收入1001.10亿元，同比增长19.87%；净利润73.80亿元，同比增长40.92%；纳税超过74亿元，连续12年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
作为中国空调业唯一的“世界名牌”，格力业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能超过6000万台(套)，商用空调年产能550万台(套)；2005年至今，格力空调产销量连续8年领跑全球，用户超过2.5亿。致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品，格力在全球拥有9大生产基地、8万名员工，开发包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，拥有技术专利8000多项，其中发明专利2000多项，自主研发的超低温数码多联机组、直流变频离心式冷水机组、多功能地暖户式中央空调、1赫兹变频空调、R290环保冷媒空调、无稀土变频压缩机、双级变频压缩机等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白，改写了空调业百年历史。
格力电器属于日用电器制造业，其主营业务范围：生产销售空调器、自营空调器出口业务及其相关零配件的进出口业务。其中以空调销售为主，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区，其收入额占主营业务收入的97.4%。就其资本结构而言，格力电器极少占用长期借款。就其股权结构而言，所有者投入占所有者权益总额的10.9%，未分配利润占了所有者权益63.71%的比例。
1.2公司的业绩概况
随着2009年国家出台家电行业系列扶持政策的落实，如家电下乡、以旧换新、节能惠民等，内需消费增长带动2010年空调行业强劲增长。同时由于新兴国家市场的需求以
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