观测值 方差分析 回归分析 残差 总计 Intercept X Variable 1
Upper 95% 66327720305 13652516138 下限 95.0% 37640471757 6286310727 上限 95.0% df 1 4 5 Coefficients 51984096031 9969413432 SS 1.74E+21 1.23E+20 1.86E+21 标准误差 t Stat 5.17E+09 10.06237937 1.33E+09 7.515274848 MS 1.73931E+21 3.07955E+19 P-value 0.000548632 0.001677923 F 56.47935605 Lower 95% 37640471757 6286310727 Significance F 6 0.001677923 66327720305 13652516138 数据来源：EXCEL统计回归数据
通过回归分析可以看到，在设定置信水平为95%时，P值为0.00054，远远小于0.05，所以可以说资产总额与年度之间存在线性关系。
根据回归得到的线性方程计算得2013年的资产总额： 51984096031.01+9969413432.40×7=121769990057.81（元）
有2013年的第三季度季报得知，格力电器的总资产达到了129485606348.48元，所以选择121769990057.81元作为估计总资产肯定低于实际数。而最近年增长率为
26.24%，预估的资产为135787131622.49 元即13,578,713.16万元作为估计的总资产，可能更为符合实际。 资产总额的初步分配：
资产总额预测完成后，要进行资产总额的初步分配，分配到流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及其他资产科目下。
17 /43
先来预测流动资产周转率和固定资产周转率，对于流动资产周转率前面给出其预测范围为1.25~1.29。固定资产周转率前面给出的预测范围为8.56~9.73。 表3.1-2 格力电器2010-2012固定资产和流动资产周转率
年份 流动资产周转率 固定资产周转率 2010 1.24 12.92 2011 1.59 11.61 2012 1.27 9.73 2013（预测） 1.25~1.29 8.56~9.73 数据来源：格力电器2010-2012年年报
流动资产：流动资产周转率在2011年有了大幅度提升，但2012年又滑落至接近2010年的水平，主要是由于2012年国内经济低位趋稳，国内国际市场需求不振、行业不景气的大环境下，销售收入的增长率低于资产增长率。在2012年会报告中同样提及了对于2013年全球消费者需求放缓的不利影响的预测和担忧，所以预测期流动资产取1.25进行预测。在设定预测期流动资产周转率为1.25后，结合之前的预测期主营业务收入，计算出流动资产初步的预测值为11,707,906.96÷1.25=9,366,325.568万元。
发放贷款及垫款:由年报可以看出，除去2011年格力发放贷款及垫款的金额为0外，其他两年都保持较大金额。剔除2011年数值的影响，预测期采用2010、2012年平均值计算，为182,522.03万元。
表3.1-3 格力电器2010-2012发放贷款及垫款
单位:万元
年份 发放贷款及垫款 2010 156,153.73 2011 0 2012 208,890.34 2013（预测） 182,522.03 数据来源：格力电器2010-2012年年报
可供出售金融资产：格力2012年底可供出售金融资产账面价值为554,912,450.00元，2012年可供出售金融资产取得的投资收益为24,888,908.99元，预测期期末资产价值为579,801,358.99元，即57,980.14万元。
投资性房地产： 根据年报，格力电器近三年投资性房地产金额变化不大，整体呈上升趋势。2012年较上年同比增长了5.25%，预测2013年格力投资性房地产金额为208,009,129.76×（1+5.25%）=218，932，847.66元，即21,893.28万元
表3.1-4 格力电器2010-2012投资性房地产
单位 ：万元
年份 投资性房地产 2010 17,146.80 2011 19,763.05 2012 20,800.91 2013（预测） 21,893.28 数据来源：格力电器2010-2012年年报
在建工程：根据格力的年报，在建工程变化包括本年增加额、本年转入固定资产数和其他减少。据年报披露，2012年在建工程期末账面价值较上年变化不大，所以预测格力2013年在建工程将不会有大幅增加。
表3.1-5 格力电器2010-2012在建工程
单位：万元
在建工程 数据来源：格力电器2010-2012年年报
2010 10,051.56 2011 217,166.13 2012 230,431.79
18 /43
预测2013年在建工程转入固定资产的比例占40%，为3,469,702,499.33×40.00%=1,387,880,999.73元，即138,788.10万元。 表3.1-6 格力电器2010-2012在建工程转入固定资产数
单位：万元
年份 在建工程转入固定资产数 2010 52,697.09 2011 143,218.10 2012 346,970.25 2013（预测） 138,788.10 数据来源：格力电器2010-2012年年报
从近三年数据来看，格力在建工程本期增加数整体变化不大，结合2013年企业战略，预计2013年在建工程本期增加值取上年数。
表3.1-7 格力电器2010-2012在建工程本期增加数
单位：万元
年份 在建工程本期增加数 2010 43,569.24 2011 352,846.35 2012 360,622.46 2013（预测） 360,622.46 数据来源：格力电器2010-2012年年报
其他转出近三年主要是在在合肥项目上，剔除2012年数值的影响，去前两年平均值法计算=（19,329,845.5+25,136,695.96）÷2=22,233,270.78元，即2223.33万元。
表3.1-8 格力电器2010-2012在建工程其他转出
单位：万元
年份 在建工程其他转出 2010 1932.98 2011 2513.67 2012 386.56 2013（预测） 2223.33 数据来源：格力2010-2012年年报
得到2013年在建工程预测如下表所示，预测期期末在建工程为4,500,428,216.7元，即450,042.82万元
表3.1-9 格力电器2013年在建工程预测数
单位：万元
预测期 2013年 年初数 230,431.79 本年增加 360,622.46 本年转固定资产数 138,788.10 其他转出 2223.33 年末数 450042.82 固定资产净额:根据表中数据可以看到，格力2012年固定资产净额大幅增加，比上年增加64.74%，主要是本期在建工程转入固定资产及新购各类设备所致。预测2013年固定资产净额为近三年平均数，为7,918,784,694.58元，即791,878.47万元。
表3.1-10 格力电器2010-2012固定资产净额
单位：万元
年份 固定资产净额 2010 552,797.99 2011 770,913.71 2012 1,270,039.43 2013（预测） 791,878,47 数据来源：格力电器2010-2012年年报
无形资产预测：根据格力近三年格力的年报显示，其无形资产包括土地使用权和工业产权及专有技术两个部分。其无形资产总额在2011年有了大幅增加，主要是由于土地使用权的增加。预测2013年无形资产总额为近两年平均数，为1,628,718,683.70元，即162,871.87万元。
表3.1-11 格力电器2010-2012无形资产
19 /43
单位：万元
年份 无形资产 2010 23,045.16 2011 162,216.44 2012 163.527.30 2013（预测） 162,871.87 数据来源：格力电器2010-2012年年报
递延所得税资产：根据年报，格力近三年递延所得税资产都处于增长的情况,由于递延所得税资产不易拆解分析，所以取其平均值为预测期递延所得税资产为1,949,709,974.17元，即194,971.00万元。
表3.1-12 格力电器2010-2012递延所得税资产
单位：万元
年份 递延所得税资产 2010 152,880.09 2011 161,471.83 2012 270,561.07 2013（预测） 194,971.00 数据来源：格力电器2010-2012年年报
长期股权投资：由报表可知，格力的长期股权投资主要是对联营企业投资。再分析近三年的长期股权投资，如下表所示，近三年长期股权投资账面金额变化较小。根据格力发展战略，预测该数值在2013年变化不大，取其平均值为22,274,577.92元，即2227.46万元。
表3.1-13格力电器2010-2012股权投资
单位：万元
年份 长期股权投资 2010 2178.71 2011 1687.67 2012 2816.00 2013（预测） 2227.46 数据来源：格力电器2010-2012年年报
长期待摊费用：长期待摊费用近三年数据如下表所示，由于长期待摊费用无法进行详细的分析，因此采用了近三年的平均值37,440,866.42元，即3744.09万元作为预测值。
表3.1-14 格力电器2010-2012待摊费用
单位：万元
年份 长期待摊费用 2010 1607.67 2011 4815.66 2012 4808.93 2013（预测） 3744.09 数据来源：格力2010-2012年年报
流动资产的单项预测
应收账款：
表3.1-15 格力电器2010-2012应收账款
单位：万元
年度 应收账款 增长率 数据来源：格力电器2010-2012年年报
2010 119,892.49 2011 122,679.38 2.32% 2012 147,487.30 20.22% 2013（预测） 177,311.81 20.22% 存货：存货分为原材料、在产品、产成品。
因为存货在近三年变动较大，所以取三年的平均值作为2013年的预估值。
表3.1-15 格力电器2010-2012应收账款
20 /43
单位：万元
年度 存货 2010 1,155,916.73 2011 1,750,310.73 2012 1,723,504.26 2013（预测） 1,543,243.91 数据来源：格力电器2010-2012年年报
由于原材料和营业收入联系紧密，所以采取了营业收入百分比法进行预测。并且分原材料、在产品、和产成品三部分预测。
账面余额预测
表3.1-16 格力电器2010-2012存货账面余额
单位：万元
账面余额 原材料 在成品 产成品 总计 与营业收入之比 原材料 在成品 产成品 2010 415,962.96 99,309.22 650,884.44 1,166,156.82 2010 6.84% 1.63% 10.70% 2011 528,674.60 125,879.47 1,103,275.46 1,757,829.72 2011 6.33% 1.51% 13.21% 2012 561,300.59 138,855.59 1,034,188.58 1,734,344.96 2012 5.61% 1.39% 10.33% 2013预测 732,822.80 148,312.64 1,336,446.74 2,217,582.18 2013预测 6.26% 1.27% 11.41% 数据来源：格力电器2010-2012年年报
存货跌价预测
表3.1-17 格力电器2010-2012存货跌价
单位：万元
存货跌价 原材料 在成品 产成品 总计 2010 6,643.85 150.27 3,445.76 10,240.09 2011 4,973.22 86.92 2,458.64 7,518.99 2012 7,507.31 - 3,333.20 10,840.71 2013预测 6,374.79 79.07 3,079.20 9,533.06 数据来源：格力电器2010-2012年年报
账面价值预测：除在产品与营业收入之比有明显下降趋势之外，其他的都按照近三年的平均数预测。因为存货总额平均数算得存货周转率为7.58，用营业收入比例法算的存货周转率为5.30，后者更为接近预测的范围，所以认为存货2013年预计额为2,208,049.12万元。
表3.1-18 格力电器2010-2012存货账面价值
单位：万元
账面价值 原材料 在成品 产成品 总计 2010 409,319.11 99,158.94 647,438.67 1,155,916.73 2011 523,701.38 125,792.54 1,100,816.82 1,750,310.73 2012 553,793.28 138,855.59 1,030,855.38 1,723,504.26 2013预测 726,448.00 148,233.57 1,333,367.54 2,208,049.12 数据来源：格力电器2010-2012年年报
货币资金:货币资金括库存现金、银行存款和其他货币资金（包括外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证保证金存款、信用卡存款、存出投资款等）三大
21 /43