第四章 寿险定价概述
一、定价原则
? 充足性原则 足以弥补所有的给付和费用 ? 合理性原则
? 公平性原则 承担的责任与交纳的保费对等 ? 可行性原则 考虑缴费能力和行销可行性 ? 稳定性原则 ? 弹性原则
二、险种开发过程
（1）开发的险种体现公司的特点、企业文化和长期战略规划。产品的开发、设计满足营销人员、公司股东和社会大众的需要
（2）险种开发过程包括设计与实现。 开发构思的产生 设计阶段 分类
市场可行性评估
费率、现金价值和分红的确定 实现阶段 保单条款内容和形式的设计
向监督机构提出申请、准备营销的材料 建立适合的销售和管理系统 从构思到实现的过程中应分阶段进行检查：
1与战略规划相适应 ○
2市场可行性检查 外部市场（已存在的、潜在的） ○
内部销售系统（已存在的、潜在的）
3设计分类：营销、财务、管理、投资 ○
4设计优化：计算费率、现金价值、保单形式、管理系统、再保险安排 ○
5产品实现：确定最终保单形式、销售资料管理、提出申请、最终定价 ○
6检查结果：公众接受程度、销售结果、是否符合假设 ○
（3）险种开发反映社会、经济、法律和竞争环境的变化 （4）一般定价过程：
确定定价计划；建立精算假设；决定产品及价格；对产品进行运营和管理。这是一个反复的过程。
三、寿险定价方法
1、净保费加成法
优点：只进行有限运算
与利润联系不紧密，没表明年度利润的变化 缺点 在给付复杂的情况下，计算复杂 不适用于新型险种 不能以此确定一些问题 2、资产份额法
各年度的保费、给付额、利率都可不同，保险人自由度大 保费直接与利润挂钩，有利于管理
优点 可用于利润测试，增加保费适应性 具有模式化特点
符合新型险种的需要
对投资问题与保费及利润目标的关系不能直接反映 缺点 不能反映投资信息情况
不能给出合理的投资决策结构 3、宏观定价法
? 总利润=P×Q-ME×Q-NME =P×f(P)-ME×f(P)-NME
求P使总利润最大，则f?(P)+f?(P)?P-f?(P)?ME=0
将总利润作为判断产品及其价格优劣的标准
? 改进之处 给出一系列价格，每一价格的多种销售方案，计算每一价格/销售组的利润 只考虑边际费用，决策过程不同 ? 一般过程
1确定产品特点 ○
2确定至少四种价格体系 期望同/高/低，市场类似产品同 ○
3与市场上类似产品进行性能、用途比较 ○
4确定每单位的边际费用 ○
5确定不同的佣金制度体系 ○
6预测业务进展情况 ○
7确定与每单位产品无关的边际费用 ○
8建立利润预测模型，确定最小利润目标 ○
9召开业务部门、精算部门和管理者的会议，进行决策，决定价格与佣金 ○
? 优点：最大程度上使价格达到最优，保证公司安全运行，解决精算部门与业务部门的冲突
四、定价的各种假设
1、影响定价假设的因素
（1）经济和社会环境 （2）公司特点
利润目标、保费增长目标和股东权益对公司的重要性。公司管理的保守程度。公司类型。 （3）市场特点
销售机构、销售队伍、营销培训、销售方法、目标市场、内部改进、广告定位、定价与承保思想 （4）产品特点
保障内容、保险期限、缴费方式、投资风险分担方式、再保险、保单选择权 2、定价假设 （1）死亡率
? 险种不同而不同
? 对同一险种也会有所不同
? 对标准生命表调整作为死亡率假设，各年龄段和保单年度的调整系数不同 ? 死亡率的改进十分重要 ? 死亡率假设与保额有关 ? 定期寿险对其变动较敏感 （2）利率
? ? ? ?
基础是投资收益水平
不同产品的利率假设可以不同 在保险期间一般是均衡的 对价格影响较大
（3）失效率
? ? ? ?
经济与社会环境的变化
保单年度增加，失效率降低 投保年龄低，失效率高 保额高，失效率低
? 保费支付频率高，失效率高 ? 女性失效率低 ? 保单特征 ?
（4）费用率假设
单位费用：每份保单、每千元保额、每张有效保单 、每单位保费、保险费率的一定比例、 管理费的一定比例、无现金价值的每张失效保单、每次退保、每次死亡给付、 每千元死亡给付、每张到期保单
1合同初始费：保单签发费用、承保费用、其他初始费用 分类：○
2代理人酬金：佣金、其他报酬 ○
3保单维持费：与保费相关、其他维持费用、保费收入税 ○
4保单终止费：退保费用、无现金价值失效费用、死亡给付费用、到期费用 ○
（5）平均保额
第五章 资产份额定价法
一、定价过程
1、收集资料
1不同标准的生命表○2保单细节○3基础保险金额○4给付金额和时间○5投保年龄和时间 ○
6保单项目和保单到期日○7代理公司状况○8是否参与分红 ○
2、设立精算假设
1生命表假设○2退保率假设○3利率假设○4费用假设○5佣金比例○6红利假设 ○
3、保单的各种给付
死亡给付、退保给付、生存给付和期满给付 4、给出现金流
总收入=毛保费－再保险成本+投资收入
总支出=管理费用+代理人佣金+死亡给付+退保给付+期满给付+生存给付+税 保单年度末基金F1=初始时刻基金F+总收入－总支出
（转入资产和股东分红之前）
保单年度末总盈余=保单年度末基金F1－保单年度负债
转入资产=保单年度末总盈余－保单红利成本－股东红利成本
保单年度末基金F2=保单年度负债+保单红利成本=保单年度末基金F1－股东红利成本－转入资产 （转入资产和股东分红之后）
二、基本公式
保费：TPx,t?NPx,t?PEAZx
期初费用：EBx,t?EPx,tAZxEDx,tAZx?EDBx,t?DBx,t1000itEWx,tAZx?EYPx,t?TPx,t
期末费用：EEx,t??qdx,t??tit??qwx,t?EDIVx,tAZx?1?q?
dx,td 保单给付：PBx,t?DBx,t?qx,t?d?t?CVx,t?qx,t?DIVx,t?1?qx,t?
w 资产份额：ASx,t??ASx,t-1?TPx,t?EBx,t??1?it??PBx,t?EEx,tpx,t
??ASx,t-1?TP?x?,t?1px,t?i?tTBPx
,tt 积累盈余：SURx,t?ASx,t?Vx,t??s?1sDxDxtPROx,s
本期损益：GAINx,t?SURx,t?
SURx,t-1px,t
营运损益（利润）：PROx,t=GAINx,t?SURx,t-1?itpx,t
??Vx,t-1?TPx,t??1?it??TBPx,tpx,t?Vx,t
三、利润指标
? 获利比率
nPVPROx?利润现值?PVPx?保费现值???t=1ntDx?PROx,t
t-1?t=1Dx?TPx,t? 利润现值与风险成本现值之比
n
PVPRxO?利润现值?PVRC风险成本现值?x???tt=1nDx?PROxDx?RCx,t
,t?tt=1 其中 RCx,t???q?x,t???DBx,t?Vx,t????Vx,t
d? 利润现值与死亡保险给付现值之比
n
PVPROxPVPERx??ntt=1Dx?PRODBx,tx,t?t=1tDx??1000?tit
? PVPROx=0的ROI（投资回报率） ? 临界平衡年
min?tSURx,t?0?
? 最终资产份额ASx,n与最终期末准备金Vx,n的关系
四、保费的调整
? 净保费NPx,t增加一倍，利润变化PCx,t=NPx,t??1?EYPx,t?1?itpx,t
n 增加的利润现值：PVPCx??t=1t-1Dx?NPx,t??1?EYPx,t?
n 增加的保费现值：PVNPCx??t=1t-1Dx?NPx,t