上海交通大学EMBA学位论文 小微型物流企业银行融资模式创新研究
4.1.2政策风险分析
“十二五”期间，我国将继续实施区域发展总体战略，并把促进区域协调发展列为未来五年十大任务之一。2011年将是实施重点产业调整振兴规划的关键一年，预计2011年政府在“建立现代物流体系、以物流服务促进其他产业发展”方面的力度将进一步增强。依托资本市场加快资源整合、改变物流业“低度集中、高度分散”的市场结构，将成为值得期待的亮点。2011年的物流振兴将沿着资源整合、物流外包、专业物流、物流园区和信息化建设这五大清晰的主题演绎市场行情。
4.1.3个体风险分析
小微型物流企业普遍具有以下特点，银行授信的个体风险相比大型企业显得尤为突出： 1、小微型物流企业呈现出“小、少、弱、散”的现象。
以本地资料统计为例，目前本地从事物流企业约有500多家，经营额在500万元以上的仅为三分之一，而“小、少、弱、散”的物流企业占大多数。
2、物流企业营业收入增长速度快，但物流成本高，整个行业经济效益低下。 以本地资料统计为例，2002年本地主营物流企业实现营业收入151亿元，比2001年增长27.5%。然而，2002年本地主营物流企业实现利润总额还不到10亿元，约占营业收入的6.5%左右。这从一个侧面说明物流运作成本很高。目前美国物流总费用占GDP10.7%，日本为8.9%，而我国却占GDP20%以上，与发达国家、地区相比存在很大的差距。
3、标准化水平低，信息化程度不高。
从物流国际集装箱运输来看，世界平均集装箱货运量占货运总量的63%，我国不足40%。本地集装箱运输仅占全国货运总量0.47%，仍处于很低的水平。在调研中还发现物流标准化在我市企业之间运作程度也不高，有不少企业虽已开始使用计算机作为企业管理、决策和运作的信息系统，但大部分企业只是将计算机作为一种操作工具用来进行一些简单的单证和表格的处理，这样的物流企业还不能称做是物流信息系统上的操作者和使用者。
4、物流从业人员素质偏低，物流企业人才严重匮乏。
以本地资料统计为例，本地主营物流企业从业人员中，直接经营物流学历在大专以上的占17%，但是物流专业毕业的人员还不足1%。
- 11 -
上海交通大学EMBA学位论文 小微型物流企业银行融资模式创新研究
5、生产企业和销售企业对专业化物流服务的认识还不够深刻。
以本地资料统计为例，目前自货自运车辆占社会运输车辆总数的70%以上，运输效率相对较低，运输成本比社会专业运输车辆的运输成本高出近一倍，这是导致目前本地物流专业化服务程度低的重要原因。
4.2银行操作风险分析
操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险。对我国商业银行操作风险管理的思考。错误！未找到引用源。尤其是小微型企业融资业务一方面对于我国广大商业银行而言，首先该项业务是新业务模式，没有成熟的营运管理经验积累；其次，小微企业的日常运营管理简单，没有完整的财务报表、公司治理结构等核心风险控制和判别要素，很容易造成小微型企业融资业务出现操作风险；第三，小微型企业在与银行合作的过程中尤其是在融资业务方面处于弱势地位，这给银行从业人员违背职业道德，进行暗箱操作提供了一定的空间，容易因为道德风险而引发操作风险。
- 12 -
上海交通大学EMBA学位论文 小微型物流企业银行融资模式创新研究
第五章 小微型物流企业与银行的合作模式
5.1商业银行小微型企业授信原则
众所周知， 客户数量多、行业分布广，信贷周期短、贷款额度小、用款次数频繁，风险较大、收益较高，担保物及担保方式匮乏，以及客户信息采集较难等是小微型企业融资业务的特点。有别于大公司业务，银行 必须首先认识和熟悉小微型企业运作及经营的独特性，理解和容忍小微型企业发展的“不规范性”，并制定一套单独的适合于小微型企业融资业务发展的工作流程及评审标准。小微型企业融资业务发展目标应当是“批量化、流程化和规模化”(三化)，简言之即以批量营销模式为主，坚持业务发展的流程化，以科学的发展原则和风险管理理念尽快实现业务发展的规模化。长远目标是实现银行与小微型企业的共同成长，培育和输送出一批优秀的中小企业或大型企业，并形成小微型企业金融的差异化服务。因此，要做好小微型企业融资业务必须认真落实以下两大原则：
5.1.1收益覆盖风险原则
该原则首先强调的是利率水平或客户综合贡献度等收益回报问题。小微企业融资属于高风险业务，风险与收益应当匹配，高风险必然要求高回报。在传统的大公司业务中，银行相对客户来讲处于劣势，没有平等的谈判地位，对于利率水平往往没有最终的决定权。小微企业融资业务正好相反，银行具有自主定价权利，其业务定价水平及收益回报应当明显高于一般的大公司业务及住房按揭业务。该原则是发展小微企业融资业务并形成规模化的基本出发点和必然要求。同时，从事小微型企业融资业务的人力成本、资金占用成本也更大，据调查，银行对中小企业贷款的信息成本和管理成本是大企业的5~8倍，即使贷款利率上浮30％，对中小企业的综合融资成本依然很高。（徐洪水．金融缺口和交易成本最小化：中小企业融资难题的成因研究与政策路径—— 理论分析与宁波个案实证研究[J]．金融研究，200l，(11)：47—53．）根据贷款定价的基本理论，贷款定价涉及信贷业务的资金成本、经营成本、税负成本、风险成本和资本成本等多种要素，还要充分考虑市场竞争情况以及与客户谈判地位等因素，才能最终确定贷
- 13 -
上海交通大学EMBA学位论文 小微型物流企业银行融资模式创新研究
款利率。错误！未找到引用源。因此，采取风险定价机制，实现授予覆盖风险是从事小微型物流企业融资业务的核心原则。
5.1.2大数法则定律原则
该原则具有两重含义，即规划先行、规避行业或系统风险方面，以及“量与质”相互辩证的风险管理理念方面。
“大数法则”要求银行(金融服务提供者)首先要研究小微企业及其所处行业特点，并进行系统性地规划。小微企业的行业分布较广，有些行业风险较小且属于当地特色，如云南的茶叶行业、西安的家居、旅游等行业，但有些行业则不宜介入，如歌舞娱乐、桑拿洗浴以及诸如受宏观经济影响严重的出口依赖型行业等。在先行规划的前提下有计划地介入相关小微企业，大数定律就会发挥有效的指挥棒作用，系统性风险会有效降低。另一方面，大数法则定律原则要求小微企业的客户数量要足够多，而单户的贷款金额要保持在一定额度之下，不能过大(一般认为200万元以下的贷款要占主要比例)，即要在控制单户贷款金额的前提下，保持足够数量的有效存量客户，客观上通过“数量”实现分散和降低小微企业整体信贷风险的目的，“以量补质”，允许并容忍合理范围不良资产(率)的存在。
5.2基本运作模式
我国银行的物流金融业务仍是初步的开展，今后的趋势分以下几点：流程上由静态质押向动态质押监管过渡；客户也从目前的流通型贸易商向生产型的客户发展；参与者增加，从第三方现货质押向第四方买房信贷发展，形成银行、监管方、贸易商、供应商的合作模式；实施中从原来的单一环节向供应链全过程监管发展。错误！未找到引用源。在大树法则和收益覆盖风险原则的指导下批量化、规模化的开展小微型物流企业融资业务是商业银行介入小微型物流企业融资的必经之路。因此，基本的授信模式可以以流动资金贷款结合设备按揭贷款，额度期限流动资金贷款单次支用控制在一年以内，按揭贷款以设备可以适当延迟但是不宜过长，定价应根据不同的担保方式采取浮动定价制度，同时还需注重以下几点：
- 14 -
上海交通大学EMBA学位论文 小微型物流企业银行融资模式创新研究
5.2.1科学测算额度
1、流动资金额度测算
流动资金贷款需求量应基于借款人日常生产经营所需营运资金与现有流动资金的差额（即流动资金缺口）确定。一般来讲，影响流动资金需求的关键因素为存货（原材料、半成品、产成品）、现金、应收账款和应付账款。同时，还会受到借款人所属行业、经营规模、发展阶段、谈判地位等重要因素的影响。银行业金融机构根据借款人当期财务报告和业务发展预测，按以下方法测算其流动资金贷款需求量
（1）估算借款人营运资金量
借款人营运资金量影响因素主要包括现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款等。在调查基础上，预测各项资金周转时间变化，合理估算借款人营运资金量。在实际测算中，借款人营运资金需求可参考如下公式：
营运资金量=上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）×（1+预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数
其中：营运资金周转次数=360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数+预付账款周转天数－预收账款周转天数)
周转天数=360/周转次数
应收账款周转次数=销售收入/平均应收账款余额 预收账款周转次数=销售收入/平均预收账款余额 存货周转次数=销售成本/平均存货余额 预付账款周转次数=销售成本/平均预付账款余额 应付账款周转次数=销售成本/平均应付账款余额 （2）估算新增流动资金贷款额度
将估算出的借款人营运资金需求量扣除借款人自有资金、现有流动资金贷款以及其他融资，即可估算出新增流动资金贷款额度。
新增流动资金贷款额度=营运资金量－借款人自有资金－现有流动资金贷款－其他渠道提供的营运资金
错误！未找到引用源。
：
- 15 -