新乡市凤泉区污水处理厂PPP项目实施方案
营质量进行绩效评价调整。 2、投资收益分配机制
由于项目公司由社会资本方和政府方出资代表共同出资组建，运营期内的投资收益由项目公司获得，政府方与社会资本按照股权比例分配。
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五、项目效益分析
（一）相关参数
1、项目建设运行期
项目合作期设定为30年，其中建设期2年，运营期28年。 2、摊销
按照财政部印发《企业会计准则解释第2号》（财会[2008]11号）第五条，本项目BOT业务所建造基础设施不应作为项目公司的固定资产，应确认为无形资产，当合同终止时，所建的基础设施无偿交给让渡方；同时，本项目移交为经营权的移交，应认定为无形资产。综上，本项目采用平均年限法摊销。
3、财务成本
考虑到项目的运作有不可抗力、融资风险等风险因素，参考类似项目经验，本项目融资利率按照中国人民银行五年以上贷款利率4.90%计算，还款期限为28年，按照等额本金方式偿还。
4、年度折现率
年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定。2016年河南省政府一般债券（十二期）为10年期固定利率付息式国债（地方政府债券），票面利率为3.1%。由于折现率需高于无风险报酬率，且体现投资回报率，并考虑通货膨胀和资产的收益风险，综合考虑本项目折现率暂取5.0%。
5、税费
污水处理增值税税率为11%，根据《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》（财税［2015］78号），污水、垃圾及污泥处理劳务在缴税后返还70%。外购药剂增值税税率为13%，外购电力、人工、修理等增值税税率为17%。其它附加税包括城建税7%、教育费附加
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3%和地方教育附加费2%等。
根据《中华人民共和国企业所得税法》，所得税的税率为25%。另根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十八条，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。
6、通货膨胀
考虑到通货膨胀等因素，在财务模型测算中运营维护费用按每年3%的增幅计算。
7、财务基准收益率
根据污水处理市场的通行惯例，结合未来经济走势，考虑到控制投资人合理回报，并满足项目保本微利的基本要求，本项目社会资本资本金收益率设定为7%。 （二）运营费用测算
1、运营成本测算
该项目所有原材料、辅助材料及燃料动力均以目前的市场价格为基础，消耗定额以可研及各专业提供的设计数据为依据。其中：
（1）燃料动力费
根据项目可研，暂时估计燃料动力费用每年60万元/年。 （2）原材料费用
原材料费用主要为外购药剂费，暂时按照50万元/年。 （3）污泥处置填埋费
根据项目可研，暂时估计污泥处置填埋费用10万元/年。 （4）摊销
本项目无形资产按照平均年限法摊销，根据投资计划，每年摊销额为475.39万元。
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（5）维护检修费用
设定建筑设备费的2%为日常维护检修费用。考虑到通货膨胀等因素，在财务模型中维修费按逐年3%的增幅计算。
（6）工资及福利费估算
本项目建成后劳动定员16人，工资及福利费按每人每年3.6万元计算，考虑到通货膨胀等因素，在财务模型测算中按逐年3%的增幅计算。
（7）财务费用测算
本项目外部融资12600万元，期限28年，贷款利率为4.9%。运营期内按照等额本金法偿还，运营期内共偿还利息8952.30万元。
（8）管理费用
管理费用按照上述经营成本（燃料动力，原材料，污泥处置填埋费，职工薪酬，日常维修）的6%计提。
2、收入测算 （1）未来水量预测
根据《新乡市凤泉区市政专项规划》及项目可行性研究报告，本项目设计日处理污水量3万吨/日。
表5-1 水量预测表
时间 水量预测第1年 水量预测第2年 水量预测第3年 水量预测第4年 水量预测第5年 水量预测第6年 水量预测第7年 水量（万t/d） 0 0 1.8 1.95 2.1 2.25 2.4 运营期 备注 建设期 30
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水量预测第8年 水量预测第9年 水量预测第10年 水量预测第11年 水量预测第12年 水量预测第13年 水量预测第14年 水量预测第15年 水量预测第16年 水量预测第17-30年 2.55 2.70 2.85 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 （2）财务分析指标测算
设定资本金财务内部收益率为7.0 %，通过财务数据模型得出，特许经营期的污水处理基本单价为：1.41元/吨。
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