南京财经大学选修课财务分析论文
偿债能力和支付能力作出更可靠、更稳健的评价。希望通过以下分析，可以得出投资者在使用国电南瑞公司对外披露的现金流量表而获得的信息。 （二）分析方法
现金流量表分析主要运用一般分析、水平分析与垂直分析、比率分析以及图解分析的思路和评价方法，结合实际分析情况，从而对国电南瑞的财务状况进行分析与评价。
三、 现金流量表一般分析
表1 国电南瑞科技股份有限公司2013年现金流量表单位：元 报表日期 一、经营活动产生的现金 流量： 销售商品、提供劳务 收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动 有关的现金 经营活动现金流入 小计 购买商品、接受劳务 支付的现金 支付给职工以及为职 工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动 有关的现金 经营活动现金流出 小计 经营活动产生的 现金流量净额 二、投资活动产生的现金 流量： 2013年 4,281,218,733.87 230,650,539.95 48,063,873.37 4,559,933,147.19 3,002,123,081.70 530,700,303.40 472,841,285.12 415,546,398.10 4,421,211,068.32 138,722,078.87 2012年 4,020,333,819.90 94,726,867.34 53,759,289.96 4,168,819,977.20 2,272,835,067.26 584,851,648.24 467,972,814.46 379,332,874.90 3,704,992,404.86 463,827,572.34 4
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收回投资收到的现金 取得投资收益收到的 现金 处置固定资产、无形 资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营 业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动 有关的现金 投资活动现金流入 小计 购建固定资产、无形 资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营 业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动 有关的现金 投资活动现金流出 小计 投资活动产生的 现金流量净额 三、筹资活动产生的现金 流量： 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 发行债券收到的现金 收到其他与筹资活动 有关的现金 筹资活动现金流入 小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿 付利息支付的现金 支付其他与筹资活动 有关的现金 - 82,754,831.29 - - 6,002,296.35 666,804.47 - - 88,757,127.64 - - 666,804.47 112,692,032.58 103,720,908.34 3,424,500.00 - - 116,116,532.58 -27,359,404.94 1,120,645.85 440,000,000.00 - - 441,120,645.85 340,000,000.00 342,369,040.32 - 7,650,000.00 - - 111,370,908.34 -110,704,103.87 - 340,500,000.00 - - 340,500,000.00 400,500,000.00 123,293,668.46 4,000,000.00 5
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筹资活动现金流出 小计 筹资活动产生的 现金流量净额 四、汇率变动对现金及现 金等价物的影响 五、现金及现金等价物净 增加额 加：期初现金及现金 等价物余额 六、期末现金及现金等价 物余额 682,369,040.32 -241,248,394.47 527,793,668.46 -187,293,668.46 -260,768.81 -130,146,489.35 1,451,724,623.55 71,958.01 165,901,758.02 1,285,822,865.53 1,321,578,134.20 1,451,724,623.55 下面以国电南瑞现金流量表的资料为基础，对该公司2013年现金流量进行一般分析：
1、该公司资产负债表货币资金项目年末比年初减少130,146,489.35元。剔除包含于年末及年初货币资金项目当中的使用受限制资金的影响，本年现金及现金等价物共减少130,146,489.35元，其中，经营活动产生净现金流量138,722,078.87元；投资活动产生净现金流量-27,359,404.94元；筹资活动产生净现金流量-241,248,394.47元。
2、该公司本年经营活动净现金流量的产生主要原因是销售商品、提供劳务收到现金4,281,218,733.87元，购买商品、接受劳务支付现金3,002,123,081.70元，净现金流量>0，，反映该公司经营活动的现金流量自我适应能力较强，通过经营活动收取的现金，不仅能够满足经营本身的需要，而且剩余部分还可以用于再投资或偿债。
3、投资活动现金流量主要是由于购建固定资产等长期资产引起的。大规模购建固定资产等长期资产可以增加企业未来的生产能力。该公司2013年用于投资活动的现金流量净额是27,359,404.94元，主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产。
4、筹资活动现金流量的减少主要是由于借入长期借款440,000,000.00元,
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偿还债务支付的现金340,000,000.00元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金342,369,040.32元。筹资活动的现金流出量大于流入量，有可能是该公司执行了高股利分配政策，或者是已进入债务偿还期。
四、 现金流量表水平分析
表2 现金流量表水平分析表单位:元 项目 2013年 2012年 增减额 增减（%） 6.49% 143.49% -10.59% 9.38% 32.09% -9.26% 1.04% 9.55% 19.33% 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 4,281,218,733.87 4,020,333,819.90 260,884,913.97 收到的税费返还 230,650,539.95 94,726,867.34 53,759,289.96 135,923,672.61 -5,695,416.59 收到其他与经营活动有关的现金 48,063,873.37 经营活动现金流入小计 4,559,933,147.19 4,168,819,977.20 391,113,169.99 购买商品、接受劳务支付的现金 3,002,123,081.70 2,272,835,067.26 729,288,014.44 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 530,700,303.40 472,841,285.12 584,851,648.24 467,972,814.46 379,332,874.90 -54,151,344.84 4,868,470.66 36,213,523.20 支付其他与经营活动有关的现金 415,546,398.10 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 4,421,211,068.32 3,704,992,404.86 716,218,663.46 138,722,078.87 463,827,572.34 666,804.47 -325,105,493.47 -70.09% 82,754,831.29 5,335,491.88 800.16% 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
82,754,831.29 6,002,296.35 7
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收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 88,757,127.64 112,692,032.58 3,424,500.00 666,804.47 103,720,908.34 7,650,000.00 111,370,908.34 -110,704,103.87 340,500,000.00 340,500,000.00 400,500,000.00 123,293,668.46 4,000,000.00 527,793,668.46 -187,293,668.46 71,958.01 165,901,758.02 88,090,323.17 8,971,124.24 -4,225,500.00 4,745,624.24 83,344,698.93 1,120,645.85 99,500,000.00 100,620,645.85 -60,500,000.00 219,075,371.86 -4,000,000.00 154,575,371.86 -53,954,726.01 -332,726.82 13210.82% 8.65% -55.24% 4.26% -75.29% 29.22% 29.55% -15.11% 177.69% -100.00% 29.29% 28.81% -462.39% 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 116,116,532.58 -27,359,404.94 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 1,120,645.85 440,000,000.00 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 441,120,645.85 340,000,000.00 342,369,040.32 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 682,369,040.32 -241,248,394.47 -260,768.81 五、现金及现金等价物净增加额 -130,146,489.35 -296,048,247.37 -178.45% 12.90% 加：期初现金及现金等价物余额 1,451,724,623.55 1,285,822,865.53 165,901,758.02 六、期末现金及现金等价物余额 1,321,578,134.20 1,451,724,623.55 -130,146,489.35 -8.96% 8