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第二章 盈余管理的基本理论
2.1盈余管理的概念
盈余管理目前在国内外经济学和会计学是个广泛研究的课题，对于其概念的具体认定还没有明确决定，有两个权威性的定义，一是美国会计学家William.K.Scott认为，盈余管理是指“在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为”。另一个是美国会计学家Kathehne SchipPer认为盈余管理实际上是企业管理人员为获取某些私人利益来控制对外财务报告的“披露管理”。
我国学者对于盈余管理也有一定研究，刘高峡（2009）11《我国上市公司盈余管理行为研究》一文中认为盈余管理是企业管理者在经济理性的条件下，基于个人的或者组织的利益，对企业的财务数据或信息进行管理的行为，这种行为带有一定的机会主义色彩。何 瑶(2011)12认为,通过选择会计政策,构造经济交易以及其他一切可能影响利益相关者,使其对企业财务报表真实信息曲解的行为就是盈余管理。龚永丽，李秀环（2013）13在《中国亏损房地产上市公司盈余管理研究》中说在会计准则和会计制度允许的范围内盈余管理是指企业管理者，为了调节企业盈余选择最有利的会计政策和规划交易事项等手段，干扰这些基于公司经营业绩的利益相关者的决策或影响会计报告,以确保自己的利益。
房地产行业有一定特殊性，他投资规模大，资金回收期长主要资金来自于信贷，所以房地产行业多数资产负债率高，业绩波动大，需要承担大的风险，所以房地产上市公司的盈余管理是为了使经营者自身利益或者企业价值达到最大化利用预售制度和会计政策的选择等多宗手段来影响利润的行为。
本文认为盈余管理是企业的管理当局在不违背会计准则和法律的情况下，为了实现自身的利润最大化，通过会计或会计对企业对外报告的会计收益信息进行控制和调
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刘高峡.我国上市公司盈余管理行为研究.现代商业，2009年9月：131～133 何 瑶.我国房地产上市公司发展现状及风险分析.经济观察,2011年3月：75～97
龚永丽、李秀环.中国亏损上市公司盈余管理研究.战略决策研究，2013年，第1期 ：46～51
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整过程。
2.2盈余管理的特征和目的
2.2.1盈余管理的主要特征
首先，盈余管理的主要指使者是公司的管理者，他们为了使自己或者公司获得最大利益指使财务工作人员利用会计某些规则的灵活性来进行盈余管理。
其次，盈余管理的客体是指公司对外报告的收益信息，公司的高层通过粉饰其真实的收益信息，进而追求更大的利润。
再者，盈余管理必须在遵循会计准则和相关法律的基础上进行，必须是公认的会计方法，会计估计。公司通过盈余管理只能把不同会计期间的利润分布进行调整，并不能改变其实际的利润。
最后，公司通过盈余管理在利润的表现形式上比较复杂，有时只为了管理者获得更好的职位，或公司获得更多的融资。但无论如何，盈余管理如果不加以控制，最终只会给公司带来危害。
2.2.2盈余管理的主要目的
⑴提高经营业绩
在我国《公司法》规定,申请上市的必要条件之一是企业连续保持三年的盈利状态,企业管理者通常会采用一些手段包装财务报表进而公司能够上市提高上市以后股票发行价格，提高经营业绩。
企业上市后,增加生产规模,扩大经营业务,所需的资金量会持续增长,上市公司为了取得配股资格和发行股票。业绩优良的公司有较高的配股价格,增发的可能性也较高。
因为上市公司获得上市资格十分不易，为了避免损失，害怕因为三年亏损而被“摘牌”, 在亏损的会计期间之前和之后的一年将会修改报告的盈余管理行为。
鲁商集团主业是现代零售业，重大是生化制药和房地产行业，产业布局涉及各个领域的多元化企业集团，资产总额超过100亿元，从业人员近6万人。从2009年开始，集团进入了战略发展的新阶段。依托商业地产和零售经营的相互配合，自己独有的开
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发住宅小区、商务楼盘和综合广场三种类型的项目的盈利模式已经渐渐在集团内形成。在分析了传统的融资渠道已经阻碍了房地产业资金需求的基础上，为了解决发展资金的需求，规避风险，提出必须走房地产上市的思路。2010年，将目光瞄准了ST科健，ST科健由于经营不善，已严重资不抵债，银行等21家债权人已经质押其大股东所持6，461万股股份，上市公司已经被债委会控制，现在通过重组的手段提高企业的股票价值，进而出售其控制的股票偿还债务。
方案概况是：中科健集团承接ST科健全部资产和全部负债，鲁商集团凭借净壳公司ST科健向其发行4.5亿股，由房地产业务进入该公司，该公司的股票价格增加,改善了经营业绩 ,最终使得债务委员会出售其控制的6461万股实现其债权和基本的支付。鲁商集团转送1亿股股份，为了充分保护债权人的权益保障公司未来具有足够规模的业绩。如果债委会出售前述6461万股股票还不能满足其受偿要求，则可以对该股份减少，直到完全受偿为。
鲁商集团向山东商业地产和银座地产公司定向增发4.5亿股股注入上市公司，并向证监会承诺在一到两年内，为了实现房地产业务的整体上市将再次定向增发或者现金增发收购大股东控制的其他项目。上市后的一个完整的会计年度后，即可该程序，解决房地产业的长期资金需求，实现融资的功能。通过“借壳上市”实现房地产行业的整体上市，解决了其房地产业务的长期资金需求问题，规避了经营风险、财务风险和国家宏观调控的政策风险。 ⑵契约动机
由于我国政府一系列宏观政策调控，房地产上市公司的融资逐渐困难，由房地产资金构成知，贷款，自筹资金和其他资金是公司资金的最主要部分，如图2-1所示，2009年房地产行业共计实现开发投资资金达到4.2万亿，大量的投资势必需要筹资，公司为了能够获得融资，必须提高其偿债能力，在一定程度上就要粉饰公司的盈利能力。因为债权人提供资金的时候，为了维护自身利益使其的投资风险降低，首先就要参考企业的财务报表，这就为公司的盈余管理提供条件。
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2-1房地产开发投资资金构成
20094158.16207.6年9582.620104831.7年803920031.8国内贷款(亿）利用外资（亿）2011年6269.19587.122635.3自筹资金（亿）其他资金（亿）2012年07099.321271.725133.9100002000030000400005000060000
现在很多公司的经理收入与公司的盈利相结合，公司的管理层为了获得更大收益势必会选择有利于自身的会计政策，利用盈余管理来冲销利润，期望会在未来的会计期间获得红利。提高公司的经营业绩不仅会使他们的红利增多，而且还会提高他们的职业声誉。 ⑶节税动机
由于我国的税法制度还很不完善，公司的纳税额在很大程度上凭借的是公司的盈利多少，而且税收的优惠还比较多，公司为了减少所得税的支出，很多时候会利用盈余管理尽量降低净收益。
福星地产（000926）通过筹划，拟在2009年末成立具有独立法人资格的材料供应公司（商品流通企业），房地产公司凡是需要材料设备，均委托该材料公司采购和供应。2010年1月1日材料供应公司正式开业，该材料供应公司从形式上不是房地产公司的关联公司，但实质上是可以控制的。房地产开发企业的土地增值税是根据其项目盈亏而计算的，合法加大开发成本，就可以少缴土地增值税。 成立材料公司后，所有供应材料均加收10%左右的手续费，相应的开发成本增大，土地增值税就可以少缴。还可以减少企业所得税。 ⑷政治动机
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企业的盈利一但超过政府的宏观调控标准，政府就会进行严厉管制，从而影响企业的正常生产。还有些企业的盈利状况较差，为了避免行政处罚，常常会根据政府的政策，运用盈余管理调节自身的利润。所以为了避免政府和社会的关注，降低政治成本，企业会运用盈余管理。但是像这种类似反垄断反倾销规避金融行业和政府监管在我国发生还比较少。
2.3盈余管理的主要方法
2.3.1关联交易
近年来随着我国市场化和国际化的程度越来越高，经济的逐渐发展，关联企业之间的关联交易越来越广泛地存在在上市公司的日常经营活动中。关联交易是一种中性的经济现象。根据交易费用理论，企业潜在的经济需求会因为最初关联交易的产生得到有效满足，会降低企业的交易成本和经营风险，产生规模效应。但是，由于关联交易主体的相关性，极大的复杂性和隐蔽性，在各种动机的驱使下，关联交易现在更多的成为上市公司进行盈余管理的手段之一，严重损害了投资者、债权人等的利益，严重扰乱了资本市场的正常运行。
叶旭和王吉培（2009）14通过案例分析的方法，研究发现上市公司通过商品购销，委托经营、受托经营或托管经营，转嫁费用负担，转让资产，债务重组进行盈余管理。
2.3.2会计政策的变更
会计政策的变更是最常见的盈余管理方法。在我国，会计制度发展的并不完善，在有些时候，人们通常很难判断哪一种会计政策更能公允的反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。由于公司面临的经济环境个不一样，在有些业务的处理上，企业的管理者会运用盈余管理进行一定的变通，从而获得额外的收益。
从2009年开始,陆家嘴一直在隐藏其真实利润，用会计政策和会计估计的方法,由于陆家嘴真实利润超出账面利润所以公司内部有大量的现金。2009年公司净利润与
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叶旭、王吉培.中国房地产上市公司盈余管理研究.广西财经学院学报，2011年4月：86～89
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