财务管理下的资金成本与资本结构习题及参考答案,很全的哦!
长期负债 25％
优先股本 15％
普通股本 60%
全部资本 100％
该公司目前全部资本由普通股本及留存收益构成，扩充规模后资本总额将达到100万元。该公司的所得税率为34％，上一年度每股普通股支付3元股利，以后按9％的固定增长率增长。上述条件也同样适用于新发行的证券。预计公司扩充规模后第一年的税息前收益为35万元。公司新筹资的有关资料如下：
(1)普通股每股按60元发行，筹资费率为10％。
(2)优先股每股价格为100元，每股股利为11元，筹资费率为5％，共1 500股。
(3)负债按12％的利率向银行借入长期借款。
要求：(1)按目标资本结构确定新筹资本的加权平均资本成本。
(2)计算一年后该公司的财务杠杆系数。
答案
一、单项选择题
1．B 2．C 3．B 4．D 5．A 6．C 7．A 8．C 9．B 10．A
11．A 12．C 13．Ｄ14．B 15．B 16．D 17．C 18．C 19．C 20．Ａ
21．B 22．D 23．D 24．C 25．D 26．A 27．A 28．D 29．C 30．D
31．B 32．A 33．B 34．A 35．C 36．B 37．B
二、多项选择题
1．AD2．BC 3．ABCD 4．AB 5．ABCD 6．ABC 7．BD 8．ABD 9．ABCD
10．ABC 11．ABC 12．ACD 13．AD 14．AE 15．ABCD 16．ABD
三、判断题
1．×2．√3．√4．×5．×6．√7．×8．×9．×10．× 11．×
12．× 13．√14．√15．× 16．√17．√ 18．× 19．√20．×21．×
四、简答题
1．答：资本成本是指企业为取得并使用资本而负担的成本。包括筹资费用和用资费用两部分。其作用为：
(1)对于企业筹资来讲，资本成本是选择资金来源、确定筹资方案的主要依据，企业要选择资本成本最低的筹资方式；
(2)对企业投资来讲，资本成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准，投资项目只有在其投资收益率高于资本成本时才是可接受的，否则将无利可图；
(3)资本成本还可作为衡量企业经营成果的尺度，即经营利润率应高于资本成本，否则表明经营不力，业绩欠佳。