财务管理下的资金成本与资本结构习题及参考答案,很全的哦!
15% 30万以上
试根据上表计算公司资本边际成本间断点及相应的加权平均资金成本。
9．夏普公司目前的资本由60％的权益资本、35％负债及5％的优先股组成，并认为这是该公司的最佳资本结构。公司期望今年可获税后利润360万元，支付红利600 000元。公司可以10.6％的税前利率获得200万元的长期贷款，超过200万元，税前利率即升至11.4％， 亦可以11.5％的成本发行优先股。公司所得税是40％，目前普通股售价每股36美元，预计下年股利为每股2.15元，股利增长率8％，发售新股公司每股可净得34.5元。现公司有以下三个投资项目，
10．ABC公司正在着手编写明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权平均资本成本。有关信息如下：
(1)公司银行借款利率当前是9％，明年将下降为
8.93％；
(2)公司债券面值为1元，票面利率为8％，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元。如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4％；
(3)公司普通股面值为1元，当前每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计每股收益增长率维持7％，并保持25％的股利支付率；
(4) (5)公司所得税率为40％；
(6)公司普通股的p值为1.1；
(7)当前国债的收益率为5.5％，市场上普通股平均收益率为13.5％。 要求：
(1)计算银行借款的税后资本成本；
(2)计算债券的税后成本；
(3)分别使用股票股利估价模型和资本资产定价模型估计内部股权资本成本，并计算
两种结果的平均值作为内部股权成本；