清华投资学讲义第05章 投资组合的选择(10)

二十三、均值的分析我们首先来看均值，投资的期望值或均值并不 是投资收益概率分布的唯一代表值，其他的选 择还有中值与众数。 中值 (median) 是所有收益按照高低排序时处于 正中位置的收益率，众数 (mode) 是最大概率时 的分布值或结果值，它代表了最大的可能收益， 但不是平均加权收益，也不是按高低排序后处 于正中的收益。 但投资者和理论界均认为均值最好，代表性最 强，实际使用也最广泛。 清华大学 经济管理学院 国际金融与贸易系 朱宝宪 副教授 10