股指期货投资指南
目 录
基 础 篇
第一章 期货市场基础知识 .......................... 2
一、期货的起源 ................................................................................ 2 二、期货市场 .................................................................................... 2 三、期货合约 .................................................................................... 2 四、期货市场的基本功能 ................................................................ 3 五、金融期货 .................................................................................... 3
第二章 股票指数 .................................. 5
一、股票指数的定义 ........................................................................ 5 二、股票指数的计算方法 ................................................................ 5 三、沪深300指数编制方法 ............................................................ 6 四、沪深300指数主要成分股 ........................................................ 9 五、国际市场的主要股票指数 ...................................................... 10
第三章 股指期货 ................................. 12
一、股指期货的概念 ...................................................................... 12 二、股指期货的产生和发展 .......................................................... 12 三、股票指数期货的功能与作用 .................................................. 13 四、我国股指期货市场的组成 ...................................................... 14
第四章 股指期货合约 ............................. 20
一、沪深300指数期货合约 .......................................................... 20 二、目前世界上主要的股指期货合约 .......................................... 22
第五章 股指期货的交易制度 ....................... 24
一、保证金制度 .............................................................................. 24 二、当日无负债结算制度 .............................................................. 24
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股指期货投资指南
三、涨跌停板制度 .......................................................................... 25 四、持仓限额制度 .......................................................................... 25 五、大户持仓报告制度 .................................................................. 26 六、强行平仓和强制减仓制度 ...................................................... 27 七、结算担保金制度 ...................................................................... 27
第六章 股指期货的定价 ........................... 28 第七章 股指期货与股票、权证的主要差别 ........... 30
一、股指期货与股票的主要差别 .................................................. 30 二、股指期货与权证的主要差别 .................................................. 30 三、股指期货与融资融券的联系 .................................................. 31
理 论 篇
第八章 股指期货基本面分析 ....................... 34 第九章 股指期货技术分析 ......................... 36
一、技术分析理论基础 .................................................................. 36 二、常用的技术分析方法 .............................................................. 36
第十章 股指期货对现货市场的影响 ................. 39
一、股指期货对现货市场交易量的影响 ...................................... 39 二、股指期货对交易思维方式的影响 .......................................... 39 三、股指期货对现货市场股价波动的影响 .................................. 40
投 资 篇
第十一章 股指期货套期保值 ....................... 42
一、套期保值的原理 ...................................................................... 42 二、套期保值的原则 ...................................................................... 42 三、套期保值的种类 ...................................................................... 43
II
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第十二章 股指期货套利 ........................... 46
一、套利的原理 .............................................................................. 46 二、套利的功能 .............................................................................. 46 三、套利交易的特点 ...................................................................... 46 四、套利的种类 .............................................................................. 48 五、现货与股票指数期货合约之间的套利 .................................. 49
第十三章 股指期货交易技巧 ....................... 51
一、从投机交易者角度认识市场本质 .......................................... 51 二、投机交易的基本思想 .............................................................. 52 三、关于止损问题 .......................................................................... 53 四、关于止盈问题 .......................................................................... 55
入 市 篇
第十四章 股指期货交易流程 ....................... 58
一、选择期货公司 .......................................................................... 58 二、开户资料和流程 ...................................................................... 58 三、股指期货交易流程 .................................................................. 60
附录 股指期货常用名词说明 ....................... 62
III
股指期货投资指南
基 础
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篇
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第一章 期货市场基础知识
一、期货的起源
期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时间交收实货，因此称其为“期货”。最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，现货远期交易开始是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1570年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所——皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。使用这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，并且逐步成为投资者的一种投资理财工具。
二、期货市场
期货市场是买卖期货合约的市场。这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加，在交易所内依法公平竞价而进行的，并且有保证金制度为保障。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合约值的5～15％，与现货交易和股票投资相比较，投资者在期货市场上投资资金比其他投资要小得多，俗称“以小搏大”。投资者进行期货交易的目的往往不是为了获得实物，而是回避价格风险或套利，一般不实现商品所有权的转移。期货市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、回避价格风险的手段，以及通过公平、公开的竞争形成合理的价格。
三、期货合约
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点
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