最新中级职称中级财务管理学习笔记
目标利润＝预计营业成本费用×核定的成本费用利润率 （3）投资资本回报率法
目标利润＝预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率
按投资资本回报率确定目标利润的实质，就是按要求的企业投资利润率测算目标利润 （4）利润增长百分比法
目标利润＝上期利润总额×（1＋利润增长百分比） 3.上加法 两种方法：
①按照新增留存收益和股利分配率计算
股利分配率＝1－留存收益率＝1－新增留存收益/净利润 净利润＝（本年新增留存收益）/（1－股利分配率） 适用于企业以年度净利润的一定百分比计算分配股利。 ②按照新增留存收益和股利分配额计算 净利润＝本年新增留存收益＋股利分配额
适用于企业以股本为基础按一定百分比计算分配股利 （2）确定目标利润
目标利润＝净利润/（1－所得税率） 材料采购预算编制
某种材料耗用量（生产需要量）＝产品预计生产量×单位产品定额耗用量
某种材料采购量＝某种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量 现金预算
现金预算，是以业务预算和专门决策预算为依据编制的、专门反映预算期内预计现金收入与现金支出，以及为满足理想现金余额而进行现金投融资的预算。
现金预算由期初现金余额、现金收入、现金支出、现金余缺、现金投放与筹措五部分构成。其关系等式为： 期初现金余额＋现金收入－现金支出＝现金余缺 现金余缺＋现金筹措（现金不足时）＝期末现金余额 现金余缺－现金投放（现金多余时）＝期末现金余额 可供支配现金合计=期初现金余额+经营性现金收入
现金余缺=可供支配现金合计-现金支出合计（包括经营性现金支出和资本性现金支出） 【总结】
（1）在生产领域的相关预算中，综合性最强的单位生产成本预算（以生产预算、材料采购预算、直接人工预算和制造费用预算为基础）。
（2）财务预算相对于业务预算、专门决策预算而言，综合性最强。
（3）在财务预算中，综合性最强的是预计资产负债表。进一步来讲，在全面预算体系中，预计资产负债表综合性也是最强的。 企业正式下达的预算，一般不予调整。
预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化，致使预算的编制基础不成立，或者将导致预算执行结果产生重大偏差，可以调整预算。 2.预算调整决策要求
（1）预算调整事项不能偏离企业发展战略； （2）预算调整方案应当在经济上能够实现最优化；
（3）预算调整重点应当放在财务预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面。 错题中心
1.[多选题] 下列有关预算的概念和特征的说法正确的有（ ）。
A.预算是企业在预测、决策的基础上，以数量和金额的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划 B.编制预算的目的是促成企业以有效的方式实现预定目标 C.数量化和可执行性是预算最主要的特征
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D.预算必须与企业的战略或目标保持一致 ［标准答案］ACD ［答案解析］
编制预算的目的是促成企业以最经济有效的方式实现预定目标，所以选项B不正确
2.[多选题] 下列计算等式中，正确的有（ ）。
A.某种材料采购量＝某种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量 B.预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量
C.本期销售商品所收到的现金＝本期的销售收入＋期末应收账款－期初应收账款 D.本期购货付现＝本期购货付现部分＋以前期赊购本期付现的部分 B.［标准答案］ABD［答案解析］
本期销售商品所收到的现金＝本期销售本期收现＋以前期赊销本期收现＝本期的销售收入＋期初应收账款－期末应收账款，选项C不正确。
3.[多选题] 现金预算中，计算“现金余缺”时，现金支出包括（ ）。 A.经营现金支出 B.归还借款本金 C.购买设备支出 D.支付借款利息支出
［标准答案］AC［答案解析］
本题考核现金预算中现金支出的项目。现金预算中，计算“现金余缺”时，现金支出除了涉及经营现金支出外，还包括资本性现金支出。而归还借款本金和支付借款利息支出属于现金预算中资金筹措与运用的内容。
4.[多选题] 在编制预算时，需要划分固定部分和变动部分的有（ ）。 A.销售及管理费用预算 B.制造费用预算 C.专门决策预算 D.直接人工预算
［标准答案］AB［答案解析］
本题考核预算的编制。编制制造费用预算时，制造费用必须按成本习性划分为固定费用和变动费用；销售及管理费用预算与制造费用预算一样，需要划分固定费用和变动费用。
5.[多选题] 下列各项中，可能会列示在现金预算表中的有（ ）。 A.直接材料采购 B.制造费用 C.资本性现金支出 D.经营性现金支出
［标准答案］ABCD［答案解析］
现金预算是以业务预算和专门决策预算为依据编制的、专门反映预算期内预计现金收入与现金支出，以及满足理想现金余额而进行现金投融资的预算。所以选项A、B、C、D都可能列示在现金预算表中。
6.6[多选题] 定期预算的编制方法的优点包括（ ）。
A.能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比 B.有利于对预算执行情况进行分析和评价 C.有利于管理人员对预算资料作经常性的分析研究 D.能根据当时预算的执行情况及时加以调整
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［标准答案］AB ［答案解析］
定期预算编制方法能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。可见选项A、B是正确答案。选项C、D是滚动预算编制方法的优点。
第三章 筹资管理 筹资的分类
企业筹资，是指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构调整等需要，运用一定的筹资方式，筹措和获取所需资金的一种行为。 标志 类型 股权筹资 所取得资金的权益特性 衍生工具筹资 债务筹资 说明 股权筹资形成股权资本。股权资本也称股东权益资本、自有资本、主权资本。是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。 银行借款、债券等筹资形成债务资本。是企业按合同取得的在规定期限内需要清偿的债务。 衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。 【提示】我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。 直接筹资 是否以金融机构为媒介 间接筹资 是直接与资金供应者协商筹集资金。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。 是企业通过银行和非银行金融机构而筹集资金。 【提示】间接筹资的基本方式是向银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式，间接筹资形成的主要是债务资金。 资金的来源范围 所筹集资金的使用期限 内部筹资 外部筹资 长期筹资 短期筹资 是指企业通过利润留存而形成的筹资来源（一般无筹资费用）。 是指向企业外部筹措资金而形成的筹资来源。 是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。 是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。 筹资管理的原则
遵循国家法律法规，合法筹措资金 分析生产经营情况，正确预测资金需要量 合理安排筹资时间，适时取得资金 了解各种筹资渠道，选择资金来源 研究各种筹资方式，优化资本结构 企业资本金制度
有关法规制度规定了各类企业资本金的最低限额。
公司类型 股份有限公司 上市的股份有限公司 有限责任公司 一人有限责任公司 公司制的会计师事务所或资产评估机构 采取股份有限公司形式设立保险公司 采取股份有限公司形式设立证券公司（经纪类） 采取股份有限公司形式设立证券公司（综合类） 全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。
我国的做法属于折衷资本制，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%。 资本金管理原则
企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则。实现资本保全的具体要求，可分为资本确定、资本充实和资本维持三部分
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注册资本的最低限额 500万元 3000万元 3万元 10万元 30万元 2亿元 5000万元 5亿元 筹措合法 规模适当 筹措及时 来源经济 结构合理 最新中级职称中级财务管理学习笔记
内容。
1.资本确定原则 2.资本充实原则 3.资本维持原则 是指企业设立时资本金数额的确定。企业设立时，必须明确企业的资本总额以及各投资者认缴的数额。 是指资本金的筹集应当及时、足额。企业筹集资本金的数额、方式、期限均要在投资合同或协议中约定，并在企业章程中加以规定，以确保企业能够及时、足额筹得资本金。 是指企业在持续经营期间有义务保持资本金的完整性。企业除由股东大会或投资者会议作出增减资本决议并按法定程序办理者外，不得任意增减资本总额。 【提示】在下列四种情况下，股份公司可以回购本公司股份：
（1）减少公司注册资本；（2）与持有本公司股份的其他公司合并；（3）将股份奖励给本公司职工；（4）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持有异议而要求公司收购其股份。
股份公司依法回购股份，应当符合法定要求和条件，并经股东大会决议。用于将股份奖励给本公司职工而回购本公司股份的，不得超过本公司已发行股份总额的5%；用于收购的资金应当从公司的税后利润中支出；所收购的股份应当在1年内转让给职工。 吸收直接投资
吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。
外资企业的工业产权、专有技术的作价应与国际上通常的作价原则相一致，且作价金额不得超过注册资本的20%。 吸收直接投资的筹资特点 1.能够尽快形成生产能力 2.容易进行信息沟通 吸收直接投资不仅可以取得一部分货币资金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力。 吸收直接投资的投资者比较单一，股权没有社会化、分散化，甚至于有的投资者直接担任公司管理层职务，公司与投资者易于沟通。 3.吸收投资的手续相对比较简便，筹资费用较低 相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高。当企业经营较好，4.资本成本较高 盈利较多时，投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配，因为企业向投资者支付的报酬是按其出资数额和企业实现利润的比率来计算的。 采用吸收直接投资方式筹资，投资者一般都要求获得与投资数额相适应的5.企业控制权集中，不利企业治理 6.不利于产权交易 股票的种类
分类标志 类型 普通股 说明 公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制的，股利不确定的股票。【提示】是公司最基本的股票，股份有限公司通常情况下只发行普通股 公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票，其优先权利主要表现在股利分优先股 配优先权和分取剩余财产优先权上 【提示】优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司管理上受到一定的限制，仅对涉及优先股股利的问题有表决权 票面是否记名 记名股票 无记名股票 A股 B股 发行对象和上市地点 H股 N股 S股 可以为无记名股票。
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股票票面上记载有股东姓名或将名称记入公司股东名册的股票 不登记股东名称，公司只记载股票数量、编号及发行日期 境内发行、境内上市交易，以人民币标明面值，以人民币认购和交易 境内公司发行，境内上市交易，以人民币标明面值，以外币认购和交易 注册地在内地，在香港上市的股票 在纽约上市 在新加坡上市 经营管理权。如果某个投资者的投资额比例较大，则该投资者对企业的经营管理就会有相当大的控制权，容易损害其他投资者的利益。 吸收投入资本由于没有证券为媒介，不利于产权交易，难以进行产权转让。 股东权利与义务 我国《公司法》规定，向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票，为记名股票；向社会公众发行的股票，可以为记名股票，也
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股票上市优缺点
优点 （1）便于筹措新资金；（2）促进股权流通和转让；（3）促进股权分散化；（4）便于确定公司价值。 （1）上市成本较高，手续复杂严格；（2）公司将负担较高的信息披露成本； 缺点 （3）信息公开的要求可能会暴露公司商业机密； （4）股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉； （5）可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难 股票上市的特别处理
上市公司出现财务状况或其它状况异常的，其股票交易将被交易所“特别处理（ST：Special Treatment）”。
（1）最近2个会计年度的审计结果显示的净利润为负值； （2）最近1个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本； （3）最近1个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师和有关部门不予确认的部分后，低于注册资本； 财务状况异常 （4）注册会计师对最近1个会计年度的财产报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告； 【注】审计报告的类型：无保留意见、保留意见、否定意见、无法（拒绝）表示意见。 （5）最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续2个会计年度亏损； （6）经交易所或中国证监会认定为财务状况异常的。 其他状况异常 特别处理期间，股票交易遵循的规则 指自然灾害、重大事故等导致生产经营活动基本中止，公司涉及可能赔偿金额超过公司净资产的诉讼等情况。 （1）股票报价日涨跌幅限制为5%； （2）股票名称改为原股票名前加“ST”； （3）上市公司的中期报告必须经过审计。 上市公司的股票发行 分类 说明 首次上市公开发行股票（IPO） 是指股份有限公司对社会公开发行股票并上市流通和交易。 是指股份有限公司已经上市后，通过证券交易所在证券市场上对社会公开发公开发行 上市公开发行股票 行股票。包括增发和配股两种方式。 增发——是指增资发行，即上市公司向社会公众发售股票的再融资方式； 配股——是指上市公司向原有股东配售发行股票的再融资方式。 上市公司非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，也叫定向募集增发。 上市公司定向增发的优势 非公开发行股票 ①有利于引入战略投资者和机构投资者； ②有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值； ③定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。 引入战略投资者 含义 基本要求 是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人 1.要与公司的经营业务联系紧密 2.要出于长期投资目的而较长时期地持有股票 3.要有相当的资金实力，且持股数量较多 1.提升公司形象，提高资本市场认同度 作用 2.优化股权结构，健全公司法人治理 3.提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力 4.达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程
发行普通股筹资的特点
1.有利于公司自主管理、自主经营
所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营。普通股筹资的股东众多，公司其日常经营管理事务主要由公司的董事会和经理层负责 - 15 -