最新中级职称中级财务管理学习笔记
【形成固定资产费用的估算】 1.建筑工程费的估算
（1）单位建筑工程投资估算法
建筑工程费＝同类单位建筑工程投资×相应的建筑工程总量 （2）单位实物工程量投资估算法
建筑工程费＝预算单位实物工程投资×相应的实物工程量 2.设备购置费的估算
广义设备购置费
是指为投资项目购置或自制的达到固定资产标准的各种国产或进口设备、工具、器具和生产经营用家具等应支出的费用 狭义设备购置费 是指为取得项目经营所必需的各种机器设备、电子设备、运输工具和其他装置应支出的费用 广义设备购置费＝狭义设备购置费＋工具、器具和生产经营用家具购置费（为确保项目投产初期的生产经关 系 营而第一批购置的、没有达到固定资产标准的部分） 【提示】“为简化，本书不考虑增值税因素”。 狭义设备购置费的估算
国产设备购置费的估算 进口设备购置费的估算 运杂费率是指除购买成本之外的设备采购、运输、途中包装、保险及仓库保管等费用合计占设备购买成本的百分比。 【进口设备购置费的内容构成】
① 以人民币标价的进口设备到岸价的估算 情况一：到岸价结算
以人民币标价的进口设备到岸价＝以外币标价的进口设备到岸价×人民币外汇牌价 情况二：离岸价计算
国际运费（外币）＝离岸价（外币）×国际运费率＝单位运价（外币）×运输量
② 进口从属费估算
在进口不涉及消费税的情况下：
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其中：
③ 国内运杂费的估算
工具、器具和生产经营用家具购置费的估算
含义
是指为确保项目投产初期的生产经营而第一批购置的，没有达到固定资产标准的工具、卡具、模具和家具应发生的费用 为简化计算，可在狭义的设备购置费的基础上，按照部门或行业规定的购置费率进行估算。 计算 4.固定资产其他费用的估算
其他费用包括建设单位管理费、可行性研究费、研究试验费等等。 【提示】注意一个指标——项目的工程费用
项目的工程费用＝建筑工程费＋广义设备购置费＋安装工程费
估算时，可按经验数据、取费标准或项目的工程费用（建筑工程费、广义设备购置费和安装工程费三项工程费用的合计）的一定百分比测算。
【形成其他资产费用的估算】
形成其他资产费用是指建设投资中除形成固定资产和无形资产的费用以外的部分，包括生产准备费和开办费两项内容。 【注意】生产准备费，一般假定在建设期末一次投入；开办费假设在建设期内分次投入。 生产准备费，一般可以按照工程费用和生产准备费率估算。 开办费，一般可以按照工程费用和开办费率估算。 【预备费的估算】 含义 又称不可预见费，是指在可行性研究中难以预料的投资支出，包括基本预备费和涨价预备费，可假定在建设期末一次投入 1.基本预备费。是指由于建设期发生一般自然灾害而带来的工程损失或为防范自然灾害而采取措施而追加的投资，又称工程建设不可预见费。 估算 2.涨价预备费。是指为应付建设期内可能发生的通货膨胀而预留的投资，又称价格上涨不可预见费。通常需要根据工程费用和建设期预计通货膨胀率来估算 （二）流动资金投资的估算——第二个投入类要素
流动资金投资可分别按分项详细估算法和扩大指标估算法进行估算，我们只介绍第一种方法。
分项详细估算法，是指根据投资项目在运营期内主要流动资产和流动负债要素的最低周转天数和预计周转额分别估算每一流动项目的占用额，进而确定各年流动资金投资的一种方法。 1.分项详细估计法的基本公式
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2.周转天数、周转次数、周转额与资金需用额 估算原理
某一流动项目的资金需用额＝
其中：一年内最多周转次数＝ 【提示】
（1）最低周转天数则是在所有生产经营条件最为有利的情况下，完成一次周转所需要的天数。在确定各个流动项目的最低周转天数时，应综合考虑储存天数、在途天数，并考虑适当的保险系数。
（2）流动资金投资是指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。 3.流动资产项目的估算 （1）构成内容
某年流动资产需用额＝该年存货需用额＋该年应收账款需用额＋该年预付账款需用额＋该年现金需用额 （2）存货需用额
存货需用额＝外购原材料需用额＋外购燃料动力需要额＋其他材料需用额＋在产品需用额＋产成品需用额 其中：
（3）应收账款需用额
（4）预付账款需用额
（5）现金需用额
其他费用＝制造费用＋管理费用＋销售费用－以上三项费用中所含的职工薪酬、折旧费、摊销费和修理费
4.流动负债项目的估算
构成内容 流动负债需用额＝应付账款需用额＋预收账款需用额 应付账款需用额 预收账款需用额 （三）经营成本的估算——第三个投入类要素
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不论什么类型的投资项目，在运营期都要发生经营成本，它的估算与具体的筹资方案无关。经营成本本来属于时期指标，为简化计算，可假定其发生在运营期各年的年末。 经营成本有加法和减法两种估算公式：
上式中：
【提示】上述成本中不包括固定性的财务费用，也不包括变动性的财务费用。
增值税属于价外税，不属于投入类财务可行性要素，也不需要单独估算。但在计算城建税和教育费附加时，考虑增值税。 息税前利润 = 营业收入 - 不含财务费用的总成本 - 营业税金及附加 = 营业收入 - 变动成本 - 固定成本 = 边际贡献 - 固定成本 = 利润总额 + 利息 = 净利润 + 所得税 + 利息 = 净利润/（1 - 所得税税率）+ 利息 = 息税前利润/（1 - 所得税税率） 财务可行性评价指标的类型
投资项目净现金流量的测算
（一）投资项目净现金流量的含义与种类 1.净现金流量的含义
投资项目的净现金流量（又称现金净流量，计作NCFt）是指在项目计算期内由建设项目每年现金流入量（计作CIt）与同年现金流出量（计作COt）之间的差额所形成的序列指标。 其理论计算公式为：
某年净现金流量＝该年现金流入量-该年现金流出量＝CIt—COt（t＝0，1，2，…，n） 【提示】
理解净现金流量这个概念，需要注意三个问题： （1）净现金流量是按年来计算的。
（2）某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量 对于建设期来说，净现金流量一般为负或等于零；
对于运营期来说，既会发生现金流入，也会发生现金流出，并且一般流入大于流出，净现金流量多为正。 亦即，无论在运营期内还是建设期内都存在净现金流量的范畴
（3）净现金流量是一个序列指标，即有时间上的先后顺序，并且是一系列的数值。考试时如果要求计算某个项目的净现金流量，就必须分别算出各年的净现金流量。 2.净现金流量的种类
净现金流量又包括所得税前净现金流量和所得税后净现金流量两种形式。
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【两种净现金流量的关系】
所得税后净现金流量＝所得税前净现金流量－所得税 所得税＝（息税前利润-利息）×所得税税率
确定项目净现金流量的方法有：列表法（一般方法）、简化法（特殊方法或公式法） .简化法
【新建项目】
建设期某年净现金流量＝-该年原始投资额
单纯固定资产投资项目净现金流量的确定方法
如果某投资项目的原始投资中，只涉及到形成固定资产的费用，而不涉及形成无形资产的费用、形成其他资产的费用或流动资产投资，甚至连预备费也可以不予考虑，则该项目就属于单纯固定资产投资项目。 建设期某年的净现金流量＝-该年发生的固定资产投资
静态评价指标的含义、计算方法及特征 （一）静态投资回收期
1.含义：静态投资回收期是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始投资所需要的全部时间。 2.种类：包括建设期的回收期（PP）和不包括建设期的回收期（PP’） 包括建设期的回收期（PP）＝不包括建设期的回收期（PP’）＋建设期 3.计算： ①公式法 【适用条件】
（1）运营期内前若干年（假定为s＋1～s＋m年，共m年）每年净现金流量相等； （2）这些年内的经营净现金流量之和应大于或等于原始投资合计。 【公式】
包括建设期的回收期（PP）＝不包括建设期的回收期＋建设期 ②列表法（一般方法）
所谓列表法是指通过列表计算“累计净现金流量”的方式，来确定包括建设期的投资回收期，进而再推算出不包括建设期的投资回收期的方法。
该方法适用于任何情况。
该法的原理是：按照回收期的定义，包括建设期的回收期PP满足以下关系式：
这表明在财务现金流量表的“累计净现金流量”一栏中，包括建设期的投资回收期PP恰好是累计净现金流量为零的年限。 如果无法在“累计净现金流量”栏上找到零，必须按下式计算包括建设期的投资回收期PP：
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