中国矿业大学EMBA课程 《公司治理》 第5讲：公司治理的监督机制
关系。 下一步，我们拟在充分研究论证的基础上，通过试点探索改进独立董事的提名机制。”2009年11月14日，中国保监会主席吴定富在首届“保险公司独立董事培训班”上透露，为加强监管机构对独立董事提名选举的干预，进一步增强独立董事的独立性，保监会将在探索改进独立董事提名机制的同时，探索建立独立董事向 监管机构的定期报告机制，最大限度地发挥独立董事的作用。
虽然，经济学家独董试图开展“独立运动”，但上市公司并不买账，多家A股上市公司董事长、总经理在接受媒体采访时均表示，经济学家担任公司独董对公司帮助不大。
“事实上，会计师、律师以及具有丰富企业管理经验的权威人士，是担任上市公司独董的权威人选。”近日，某上市公司高管表示，“大多数经济学家主要以研究 宏观经济而著称，对于企业管理并不擅长，实事求是地讲，经济学家并不太适合担任上市公司的独立董事。”另一位上市公司董事长也表达了相近的观点。毫无疑问，经济学家担任上市公司独董肯定不会对公司的生产经营有什么帮助。上市公司之所以选用经济学家担任独董，无非就是希望借助经济学家的知名度和身份地位， 提高上市公司的影响力。而且，经济学家一般来说都有很强的人脉关系，在帮助上市公司协调一些对外事务时往往会起到事半功倍的作用。
独董的选取似乎已经形成了一种共识和文化，想要改绝非易事。至于目前存在的独立董事名人化、花瓶化，且与公司和大股东存在千丝万缕利害关系，并不能堂堂正正地独立行使董事职责，也许这类人士今后可以担任公司的顾问来实现其效益，而并非一定担任独立董事。
仅有独立性还不够，独立董事还应当具备至少足以与非独立董事相匹配，甚至更强的业务能力，包括担任独立董事所必需的专业知识和工作经验。这种专业知识和工作经验囊括企业管理、法律、财务、工程技术和其他专业技术。在美国，担任独立董事的人士囊括其他上市公司的总裁、退休的公司总裁、大学校长、退休的政府公务员、成功的个体商人、独立的投资者等。其中，前两类人士是最受欢迎的独立董事。主要是因为，这两类人士对管理大公司的复杂性有清醒认识，其提供的建议 也就会十分中肯、详细、实用。
民丰实业的独立董事孟庆福就是一个典型案例。2002年7月，当时任龙头股份财务总监的孟庆福，被同在纺织行业的民丰实业聘为独立董事。“当时，我
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根本 没有想到日后自己会面对那么复杂而混乱的局面。”而面对股权之争的火山不断喷发，别无选择的孟庆福只能一次次高声疾呼，为民丰当年的重组立下汗马功老。
对于独立董事难以发挥自身作用的问题，何飞认为这主要是由我们现在独立董事的选聘机制决定的。我国现有的上市公司大多是一股独大，股权高度集中，大股东 既能控制董事会、监事会的提名权，又能控制股东大会的否决权。而独立董事又是由大股东和管理层选聘的，这就导致独董代表的不是小股东的利益，而是大股东或 管理层的利益。杜立刚表示，也正因为如此，虽然从法律角度独立董事有他的职责，但事实上，从实际操控角度，他们并没有发挥真正的功效。
此外还有一个很严重的问题就是有很多独立董事并不具有相应的能力。何飞说:“比如一些名人，他们既不是经济学家，也不是商业界人士，甚至不具备企业运营和经济的基本常识，只是社会、文化名人，这些人担任独董和独董设立的初衷完全是南辕北辙的，如果为了增加企业知名度，提升形象，请这些名人做代言人或顾问是没有问题的，但用名人担任独董达到一石二鸟的效果，肯定会适得其反。”
杜立刚也同意这种观点，他认为独立董事是来帮助企业的，是来发现问题、规范企业风险的，如果独立董事不能发挥作用，最终受损的还是企业。而要真正解决独 董不作为，不能为企业提升价值的问题，还是要从法规制度上来改变，必须要让企业明白，不是说企业上市了就没有风险了，如果没有风险管理的意识，是会威胁到 企业生存的，只有企业意识到这一点，它才会真正考虑借助外面的一些智囊，或者有经验的独立董事来控制企业的风险。而如果企业没有风险意识或者国家对法规执行不严格，企业就会觉得没有必要关注风险，只要设立一个“花瓶董事”就可以了。
从目前上市公司独董的构成结构看，还是很缺乏具有独董能力的专业人士，伊利的独立董事王斌表示，从会计学角度考虑，独立董事的制度好与不好是与董事结构有关的，如果每一个人都有一定的财务知识，那就会好很多。
何飞表示，从西方的经验看，独立董事首先一定要懂得企业运营，在运营和战略上能够为上市公司把关，他表示有很多不同职能的企业高级管理人员都有这个能力，比如公司的CFO。“CFO来做独董是非常合适的，他们的战略思维能力，
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对财务的敏感性，对数字的敏感性，是可以在不同行业中发挥价值的。”杜立刚也 认为，财务人员担任独立董事有很多优势，他们的风险管理能力很强，可以从企业的内部控制体系，经营体系去评估企业处在什么状况，因为对于企业来说，一旦有 风险，损失是不可估量的。
然而现实的情况却是有CFO背景的人担任独立董事的案例很少。何飞认为这主要是因为很多中国企业对财务管理人员的作用没有正确认识，没有摆正CFO的位 置。本应在企业中具有战略决策作用的CFO，在很多企业中并没有发挥出自身价值，这样的状况决定了这个群体不可能走到前台，更不可能到其他企业担任独立董 事。何飞同时表示，CFO这个群体本身也需要更加开放。传统上做财务的人比较低调、谨慎，很少会向外界展示自己，这就导致外界对这个群体不够了解，聘请他 们担任独立董事的机会自然就少。何飞呼吁说，“整个产业界、包括证监会需要对CFO这个群体有更深刻的认识，更加理解他的作用，尤其在战略决策上的作 用。”
虽然对CFO担任独立董事的能力都表示认同，但杜立刚还是表示:“独立董事能看出问题是一方面，但是看出问题后如果不发表意见也是没有意义的。”对于这 个问题，何飞说:“这就要求出任独董时，一定要想清楚，你的责任和权益是什么，在西方一个人出任独董，他一定要真正对这个企业负责任，如果自问不能负起这 个责任，会推掉这个任命。”
何飞说他之所以同意担任一家纳斯达克中国上市公司的独董，是因为“我知道我可以为它增加价值，但我不会是什么公司的独董都担任，或担任多家公司的独董。因为一旦担任，我一定会尽职尽责，而且不会对董事会的决定不加审核地投票，而是会挑战他们的决定，独立思考。”
5.5.2独立董事的薪酬激励与约束机制
尽管独立董事的激励机制存在较大的特殊性，但还是需要激励，而激励的另一个方面就是约束。在激励约束机制的作用下，独立董事才能更好地发挥其作用．：
（1）独立董事的薪酬激励机制
为了促使独立董事更好地为上市公司作出贡献，为独立董事设计一些激励机制非常有必要。这些激励机制主要包括独立董事在上市公司中的薪酬和股票期
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权。更高的报酬往往意味着更大的责任，这也激励独立董事们不再无所事事，只担负象征性的工作，而是必须专注于他们的工作，必须为公司创造价值。
一般而言，独立董事的薪酬是由津贴和车马费构成，即一般以年薪和会议费的形式获得现金报酬。由于独立董事并不负责上市公司的日常经营管理，也不是上市公司的员工，因此他们的薪酬水平往往和公司的业绩没有任何关系。但是，独立董事作为理性的“经济人”，薪酬结构在调动独立董事积极性的过程中扮演着重要的角色：而从实践上看，在独立董事制度较为成熟的英美等国家，公司不仅给予独立董事必要的津贴和会议费，而且很多公司还给予独立董事一定的股票期权。从理论上而言，对独立董事的激励机制应该兼顾短期激励和长期激励。短期激励可以根据独立董事参与董事会会议的次数发放，主要用于补偿独立董事参加董事会的机会成本，激励其每次按时参加董事会会议；而长期激励一般不会因其参加会议的次数而变更，主要用于激励独立董事切实从公司长远利益作出决策。
（2）独立董事的约束机制
独立董事的约束机制主要包括外在约束和内在约束两种，前者主要是法律约束、公司章程约束、市场约束和社会约束；内在约束主要是职业道德约束和声誉约束。这些约束机制也将有形或者无形地促使独立董事作出客观和公正的决策。
法律约束是一种强制性的约束，如果独立董事违反了相关的法律法规的规定，毫无疑问应该承担相应的责任，这是对独立董事进行约束的有效手段。我国《公司法》明确规定，如果公司董事会通过的议案给广大中小股东造成巨大损失，任何一位中小股东都可以起诉董事会。如果法院判定董事会要负经济或法律责任，则根据董事会的记录，凡是对该议案没有投反对票的董事，都对此负有连带责任，独立董事也不例外。但是从目前上市公司的实践而言，由于法律法规对实际操作层面界定太少以及案件的性质和受理等诸多方面仍然存在着很多障碍，因此很少发生股东个人诉讼公司董事的事件。这也使得法律对独立董事的约束作用实际上是有限的。公司章程对公司的组织机构和行为以及公司内部各主体的职责、权利和义务等作出了具体规定。尤其是上市公司，必须在公司章程中对独立董事的责权利等各方面作出相应的规定。
独立董事一般会用职业道德准则进行自我约束。独立董事作为一种特殊的职业，其职业性质决定了他所负担的是对公司全体股东，尤其是中小股东和社会公
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众的责任。人们对其独立性和公正性的要求较高。如果独立董事不能履行其应有的职责，发挥其应有的作用，不能有效保护中小股东的利益，甚至损害他们的利益，则必然会失去中小股东和社会公众的信赖。因此，为了在公众中树立起良好的职业形象，独立董事往往会用职业道德标准进行自我约束。另外一种无形的和内在的约束是声誉机制。担任企业独立董事的一般都是某个领域内的专家学者，因此他们对于成就感和荣誉感比较关注。一旦独立董事在上市公司中表现出应有的独立性和客观性，无形中将极大地保护和提升他们的声誉。
5.5.3 独立董事行使职权的前提条件
为了使独立董事顺利和切实地履行其职权，上市公司应该积极地予以配合，从各方面创造条件保证独立董事工作的开展。具体而言，上市公司应该提供的条件包括：
（1）上市公司应提供独立董事履行职责所必需的办公条件。
（2）上市公司承担独立董事行使职权的必要费用。除了独立董事的津贴和会议费以外，独立董事在履行其职责时，可能需要进行调查研究，上市公司应该提供必要的交通、通信和住宿的费用。如果独立董事认为需要就某些问题征求有关专业中介机构中专家的建议，公司应提供费用：
（3）独立董事行使职权时，上市公司有关人员应当积极配合，不得拒绝、阻碍或隐瞒，不得干预其独立行使职权。
（4）上市公司可以为独立董事丰动地建立必要的责任保险制度i由于我们寄希望于独立董事能够客观公正地表达自己的见解，保护中小股东的利益，当独立董事真正地维护整个公司的利益时，可能会违背某个或者某些利益集团的利益，因此他们可能会担心自己的诉讼风险。上市公司可以建立必要的独立董事责任保险制度，以降低独立董事正常履行职责可能引致的风险。
（5）上市公司应该保证独立董事享有充分的信息，这是独立董事有效行使其职权最重要的前提条件。
如果不考虑其他的外界条件，从独立董事自身来考虑，要作出切实有效的决策需要三方面的保障。第一，独立董事自身的能力和素质。独立董事必须具备相关的经验、特有的知识和技能、良好的沟通能力、财务意汉、分析判断和决策能
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