《财务成本管理》第三章长期计划与财务预测核心考点精华 【东奥小编】以下是2012年注册会计师考试《财务成本管理》第三章长期计划与财务预测核心考点精华汇总，供学员们参考复习。 最近3年题型题量分析 题型 单选题 多选题 案例分析题 合 计 2009年 0题0分 2010年 1题1分 1题1分 2011年 1题2分 1题2分 第三章 长期计划与财务预测 考点一 考点二 2012《财务成本管理》重要考点：销售百分比法及其使用 2012《财务成本管理》重要考点：增长率与资金需求 本章是容易和其他章节综合出题的章节。从题型看单选、多选、计算、综合都有可能考查。 本章大纲要求：了解长期计划和预测的概念和程序，掌握预测的销售百分比法，能够运用其原理预测资金需求。 重要考点：销售百分比法及其使用 考频：★★ 内容要求掌握，在脑子里形成印象，看到相关习题能有思路，不用刻意背诵。 销售百分比法的增量模型是指根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确定外部融资需求。其步骤： 1.确定销售百分比 销售收入与资产负债表有关项目的百分比可以根据上年有关数据确定。在确定时要注意区分哪些资产、负债项目直接随销售收入的变动而变动，哪些资产、负债项目不随销售收入变动而变动，即注意区分经营与非经营项目。 2.根据销售增加量确定筹资需求 筹资需求=资产增加-经营负债自然增加-留存收益增加 外部融资需求=金融资产增加+(经营资产销售百分比×新增销售收入)-(经营负债销售百分比×新增销售收入)-[计划销售净利率×预计销售收入×(1-股利支付率)] 【注意】掌握外部融资需求的敏感分析：在股利支付率小于1的情况下,销售净利率越高，外部融资越少;在销售净利率大于0的情况下,股利支付率越高，外部融资越多。 重要考点：增长率与资金需求 考频：★★ 内容要求掌握，在脑子里形成印象，看到相关习题能有思路，不用刻意背诵。 1.外部融资销售增长比 销售增长会带来资金需求的增加，假设两者成正比例变化，两者之间有稳定的百分比，即销售收入每增加1元需要追加的外部融资额可称为“外部融资额占销售增长的百分比”。其计算方法是： 外部融资销售增长比=外部融资需求÷新增销售收入 2.内含增长率 如果不能或不打算从外部融资。则只能靠内部积累，从而限制了销售增长，此时的销售增长率称为“内含增长率”。设外部融资需求量△F等于零，则有： 外部融资需求量△F=(经营资产销售百分比×新增销售收入)-(经营负债销售百分比×新增销售收入)-[计划销售净利率×预计销售收入×(1-股利支付率)] 或：设外部融资销售增长比=0，即： 经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)=0，亦可求得结果。 3.可持续增长率 含义 可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策不变的条件下公司销售所能增长的最大比率。 （1）公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去； （2）公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率，并且打算继续维持下去； 假设条件 （3）不愿意或者不打算增发新股和回购股票，增加债务是唯一的外部筹资来源； （4）公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息； （5）公司的资产周转率将维持当前的水平。 在上述假设条件成立时，销售的实际增长率与可持续增长率相等。 4.可持续增长率的计算 (1)根据期初股东权益计算： (2)根据期末股东权益计算： 《财务成本管理》第四章财务估价核心考点精华 【东奥小编】以下是2012年注册会计师考试《财务成本管理》第四章财务估价核心考点精华汇总，供学员们参考复习。 最近3年题型题量分析 第四章 财务估价 考点一 考点二 考点三 2012《财务成本管理》重要考点：货币时间价值 2012《财务成本管理》重要考点：单项资产的风险和报酬 2012《财务成本管理》重要考点：β系数与资本资产定价模型 本章属于非重点章。货币时间价值因素和风险因素是始终贯穿财务管理决策的两条红线，因此本章主要是为考虑货币时间价值和风险因素的有关决策提供一些决策的手段、方法和工具，属于教材内容中较为基础和定量化计算较多的一章。 本章考试的题型一般为客观题和计算分析题，近3年平均分值在2分左右。要求考生全面理解掌握。主要考点集中在资本资产定价模型的应用以及证券投资组合的风险和报酬的计量和计算方面。 重要考点：货币时间价值 考频：★★★ 内容要求必须掌握，相关内容需背诵，熟记于心。 (一)货币时间价值的含义 货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。从量的规定性来看，货币时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 (二)货币时间价值的计算公式 1.复利
2.年金
重要考点：单项资产的风险和报酬
考频：★★★ 内容要求必须掌握，相关内容需背诵，熟记于心。 (一) 预期值
(二)标准差
重要考点：β系数与资本资产定价模型
考频：★★★ 内容要求必须掌握，相关内容需背诵，熟记于心。 (一)资本资产定价模型(即证券市场线)