中国当代房地产研究专题之11：美国REITs行业概要-090714
七、把握REITS带来的投资机会
在过往的10多年里，商业地产因为回报缓慢、缺失推出渠道等原因，商业地产的发展一直非常低迷，业内人士戏称商业地产是“一个埋没英雄的领域”。国内房地产龙头公司万科就坚决不进入商业地产领域。
中国首只REITs产品有望于今年第11月底前发行。
REITs的出台对商业地产是重大的利好，使商业地产开发有了较好的推出渠道，加速了商业地产开发类公司的周转。首只REITS的象征意义和实际意义巨大。
我们认为随着REITS的启动，商业地产股将迎来一轮春天，我们看好金融街、世茂股份和中国国贸。其中对于以商业地产开发为主的世茂股份受益最大。
05年12月21日越秀REITs在香港上市后，越秀投资的股票收益率显著超越大盘和其他地产股。
表 5：越秀REITS上市后越秀投资股票明显走强
国家 05年12月21日收盘06年5月8日收盘 期间收益率 越秀投资 0.791.89 139.2%恒生指数 15221.4217301.79 13.7%新鸿基地产 76.1592.9 22.0%长江实业 80.9589.65 10.7%领汇房地产信托 11.817.1 44.9%中国海外 3.165.73 81.3%华润置地 2.985.55 86.2%上海复地 2.653.74 41.1%首创置业 2.143.36 57.0%平均 55.1%
注：05年12月21日为越秀REITs上市日。 资料来源：招商证券